比特币已实现市值动量指标转正，93 天负值周期告终

Odaily星球日报讯，比特币“已实现市值动量指标”（Realized Cap Impulse）近日结束连续 93 天负值状态，首次转为正值，释放出一轮信号：自 2022 年熊市以来持续时间最长的资本收缩周期可能出现反转。

这一指标通过追踪已实现市值（Realized Cap）的变化动量，并结合比特币供应量与价格因素，用来衡量市场中具有实际经济意义的代币流动，是否正在推动资本基础扩张。指标转正，不只是价格上涨的反映，也说明比特币网络内的资金流动状态正在变化。

8 月 20 日突破零轴，已连续 8 天维持正值

数据显示，该指标于 8 月 20 日在 BTC 价格约 7.3 万美元时突破零轴，此后已连续 8 天保持在正值区间。目前 BTC 价格升至约 7.89 万美元，期间涨幅约 8%。

截至最新，该指标读数为 0.198，低于 8 月 26 日触及的峰值 0.226。

历史上曾对应多次明显反弹

历史数据显示，类似信号在过往熊市尾声阶段曾伴随比特币明显反弹。2015 年 9 月指标转正后，比特币一年内上涨约 160%；2019 年 3 月后 90 天上涨约 173%；2023 年 1 月后 90 天上涨约 45%，一年内涨幅达到 104%。

并非绝对的周期底部信号

不过，已实现市值动量指标并不是绝对有效的周期底部信号。2018 年和 2022 年初也曾出现类似转正，但市场随后并未立即进入持续上涨阶段。

分析指出，相比单日突破零轴，指标能否持续保持正值，并得到价格走势确认，参考意义更强。