5月14日，比特币在经历前一轮回调后迅速反弹，4小时内上涨约2000美元，盘中一度站上8.2万美元，重新点燃市场风险偏好。截至发稿时，比特币报约8.15万美元，24小时涨幅约3.5%，总市值回升至1.63万亿美元，并推动整体加密货币市场总市值接近2.8万亿美元。
急拉行情引发大规模空头爆仓
这轮上攻直接冲击了杠杆空头头寸。数据显示，过去24小时内，仅比特币相关空单就有7050万美元被强平，而多单爆仓金额约为1400万美元。放眼整个加密市场，合约爆仓总额达到2.36亿美元，其中空头占1.45亿美元。在价格快速上行背景下，空头回补进一步放大涨势，形成典型的“空头挤压”结构。
宏观情绪与监管进展共同提振市场
比特币此轮反弹，出现在美国最新通胀数据引发市场震荡之后。报道指出，生产者价格指数（PPI）的增幅高于部分市场预期，反映出中东冲突及霍尔木兹海峡关闭对美国经济的影响可能大于此前判断。原本这一因素一度压制风险资产表现，比特币也曾跌破7.9万美元。
不过，市场叙事随后迅速转向。投资者开始押注美国总统特朗普访华可能缓和中美之间的关税与贸易紧张局势，并在更广泛层面改善通胀预期。同时，美国参议院银行委员会推进CLARITY Act，也被视为利好加密市场情绪的重要催化剂。
后市仍需警惕通胀与能源价格风险
自4月初略高于6.6万美元起步以来，比特币至5月中旬已升至8.2万美元附近，显示反弹幅度显著。在预测平台Polymarket上，比特币5月触及8.5万美元的概率升至56%，较此前提高了5个百分点，反映出短线乐观情绪明显升温。
但市场并非没有隐忧。报道援引分析观点称，若美国通胀与能源价格继续上升，市场可能重新评估美联储流动性周期，从而推高加密资产波动率与后续爆仓风险。此外，即便中东局势出现缓和，因霍尔木兹海峡关闭带来的原油供给缺口，油市也可能要到2027年才能完全恢复，这意味着高油价压力仍可能持续存在。