比特币重返关键抛压区，长期持有者卖盘明显放缓

比特币重新回到此前压制涨势的价格区间，不过链上数据给多头带来了一点缓冲。Glassnode表示，这一轮上涨中，长期持有者的获利卖出速度明显慢于 2025 年，市场面对的抛压较此前分配阶段有所减轻。

按照 Glassnode 的定义，长期持有者是指持币时间超过 5 个月的钱包。去年比特币处于高于 10 万美元的历史高位时，这类地址一度每周卖出超过 10 万枚 BTC 的盈利筹码，按文中数据约合 96.2 亿美元。目前，这一数字已经降至每周 12,800 枚 BTC。

9.3万至11万美元仍是链上重要卖压带

Glassnode 在最新报告中称，获利了结行为并未消失，但强度远低于此前几轮分配阶段。这个变化出现得很关键。过去两周，比特币上涨约 10%，价格再次进入历史上的卖出密集区，也就是 9.3 万至 11 万美元区间。近几周，长期持有者已经在这一带兑现部分利润，市场供给随之增加。

从去年 11 月以来的走势看，这一区间下沿附近多次压制反弹。每一次向上试探，都遭遇新增卖盘，导致价格始终无法形成持续的结构性修复。Glassnode认为，若市场想出现更广泛的趋势反转，前提仍是能够吸收长期持有者的分配筹码。

卖压减弱支撑反弹，但宏观风险仍在

从交易结构看，长期持有者抛压放缓，为比特币继续向 10 万美元靠近提供了一定条件。可外部风险没有消失。报道提到，若美国与伊朗之间的紧张局势升级，可能触发更广泛的风险厌恶，进而拖累比特币走低。