7月3日早间，加密市场出现一轮快速反弹。以太坊自24小时低点1605美元拉升至日内高点1725美元，截至台北时间09:11报1706美元，单日上涨6.26%；比特币则从前一日低点59776美元反弹至61507美元，涨幅达到2.86%，重新站上6.1万美元关口。
空头集中被清算，24小时爆仓额达4.58亿美元
这轮上涨直接触发大规模空头清算。CoinGlass数据显示，过去24小时全市场总爆仓达到4.5865亿美元，其中空单爆仓2.99亿美元，明显高于多单的1.59亿美元。全网共有99717人被清算。
若只看近12小时，爆仓规模为2.83亿美元，其中空单被清算1.74亿美元，多单为1.09亿美元。单笔最大爆仓来自Hyperliquid平台上的ETH-USD订单，金额达到1820万美元。从结构看，这波行情的核心驱动就是空头回补。
宏观情绪回暖，但ETF资金面仍未转强
报道指出，这轮反弹的触发因素主要来自宏��环境变化。市场对通胀预期有所降温，同时美伊间接谈判传出进展，油价回落，带动风险偏好升温，加密资产跟随走高。
不过，价格反弹与资金流向之间仍存在明显背离。现货比特币ETF在6月单月净流出高达40.6亿美元，创下单月纪录；以太坊ETF也连续多日出现净流出。花旗银行在7月1日再次下调比特币年度目标价，从11.2万美元下修至8.2万美元，给出的理由包括ETF净流入归零，以及市场资金转向AI赛道。
FOMC与降息预期仍是后续变量
接下来市场关注点落在7月28日至29日的FOMC会议。素材显示，市场对全年降息的预期已经明显收缩，预测市场Kalshi给出的“2026年全年零降息”概率升至约40%。在ETF资金尚未明显回流的情况下，利率预期仍会影响风险资产表现。
以太坊本轮涨幅领先，也与其自身题材有关。报道称，Glamsterdam升级预计将在2026年下半年落地，测试网安排在7月至8月上线；与此同时，贝莱德以太坊ETF被认为正在强化机构信心，尽管资金面暂未完全体现。
SOL、XRP同步走高，情绪指标仍处极度恐惧
主流山寨币也随市场反弹。SOL报81.07美元，上涨4.69%，此前一天一度触及近14天高点82.2美元；其24小时区间位于77.41美元至82.78美元之间。XRP报1.087美元，涨幅3.57%，日内高点达到1.112美元。
价格回升并未完全扭转市场情绪。恐惧与贪婪指数最新读数为21，仍处于“极度恐惧”区间，高于前一日的19和上周的13。美股方面，道琼斯指数上涨1.07%并创历史新高，纳斯达克100指数下跌1.61%，罗素2000指数下跌1.08%，标普500指数接近平收，风险资产之间的分化仍然明显。