10 月开始后，加密市场惯常提到的“Uptober”也随之登场。这个说法源于比特币和加密资产在 10 月历来的强势表现，而刚过去的 9 月并没有像“红九月”这一旧说法那样收跌。
截至 10 月初，比特币报 83823.14 美元，日内上涨 0.28%。9 月原本一度有望成为其历史上表现最好的 9 月：在最后一个交易日前，当月涨幅达到 7.33%，略高于 2024 年 9 月创下的 7.29%。但月末回调后，比特币最终以 6.33% 的月涨幅收官，虽然仍然收涨，也算打破了“红九月”的惯例，却未能保住历史最佳 9 月表现。
10 月历史表现与今年开局
按照 CoinGlass 数据，自 2013 年以来，10 月给加密投资者带来的平均回报率为 19.92%，中位数回报率为 14.71%。这也是“Uptober”说法长期存在的依据之一。
不过，去年的 10 月并未延续这一规律。2025 年 10 月比特币月度收跌 3.69%，成为 2013 年以来第三个收跌的 10 月。今年 10 月会如何收官，市场目前更多仍在对照宏观环境寻找线索。
美联储加息与利率环境施压风险资产
9 月 16 日，美联储将利率上调 25 个基点，目标区间升至 3.75% 至 4%。这是自 2023 年 7 月以来的首次加息，且表决结果为一致通过。对比特币这类资产而言，利率上行通常不是利好，因为“低成本资金”减少后，资金配置往往更偏向美国国债等更稳健的资产。
美联储主席 Kevin Warsh 表示，通胀“仍处于高位”。美联储的中位数预测还显示，今年内可能还会再加息 25 个基点。下一次利率决议将在 10 月 28 日公布。
债券市场已经对这一信号作出反应。美国 10 年期国债收益率在 9 月底升至 5.289%，30 年期国债收益率升至 5.632%，两者都创下 52 周高位。由于比特币本身不产生收益，交易员通常会把走高的美国国债收益率视为直接竞争选项。
股市也没有对这次加息表现出欢迎态度。随着收益率上升，标普 500 指数和道琼斯指数在 9 月都录得月度下跌。不过，8 月 PCE 通胀数据低于预期：整体 PCE 同比为 3.4%，低于预期的 3.7%；核心 PCE 为 3.0%，也低于预期的 3.3%。
比特币 ETF 资金流在 9 月末转弱
资金面方面，截至 9 月 29 日，比特币 ETF 已连续 9 个交易日录得资金净流入，累计流入约 30.8 亿美元。根据 Decrypt 的比特币 ETF 追踪数据，这一连续流入在 9 月 30 日终止，当天出现 1.4869 亿美元净流出。
目前，比特币 ETF 总净资产规模超过 1010 亿美元，不过不同追踪来源之间的数据会有数十亿美元范围内的差异。
分周来看，9 月 21 日当周录得约 24 亿美元净流入，其中单日流入最高达到 9.99 亿美元。而本周截至目前则为 5142 万美元净流出。
预测市场押注 85000 美元，但新高预期偏低
在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下预测市场 Myriad 上，交易员当前给出比特币触及 85000 美元高点的概率为 90%，这是目前几个选项中把握最高的一档。按照 Myriad 的赔率，市场还给出了比特币升至 87500 美元的 70% 概率。
不过，在另一项独立市场中，交易员认为比特币在 2027 年之前创出历史新高的概率只有 7%。按当前价格估算，这意味着还要上涨约 50%，而这一结果目前被视为发生可能性很低。
技术指标显示趋势仍强，但上行动能暂时放缓
从盘面看，当日比特币日线开盘价为 83588.27 美元，日内区间在 83134.08 美元至 84360.88 美元之间，最新价格为 83823.14 美元。当前价格仍处在此前自 87354.33 美元波段高点回落后的整理区间内，而上一轮反弹起点是 74977.57 美元。
平均趋向指数 ADX 用来衡量趋势强度，不区分方向。该指标目前为 41.5，明显高于确认有效趋势的 25 水平，同时正向指标线高于负向指标线，显示当前趋势主要由买方推动，而不是卖方主导。
指数移动平均线 EMA 更强调近期价格表现。50 日 EMA 位于 200 日 EMA 上方，这通常被视为短期趋势向上的信号。
相对强弱指数 RSI 用 0 到 100 衡量买盘动能。该指标目前为 61.8，说明多头仍占上风，但还没有进入 70 上方这一常被视为获利了结开始增多的区域。Squeeze Momentum Indicator 当前为“off”，意味着此前的波动压缩已经释放；布林带则在扩张，显示价格偏离均值的幅度正在拉大。
10 月数据日程密集
对本月市场而言，后续宏观数据和政策节点较为密集。9 月非农就业报告将在 10 月 2 日发布，FOMC 会议纪要将在 10 月 7 日公布，CPI 数据将在 10 月 14 日出炉，美联储利率决议则定于 10 月 28 日。
Myriad 的 10 月预测市场将在美国东部时间 10 月 31 日 23:59 收盘。
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