6月以来，多家加密交易所密集推出或升级美股相关产品。Bitget作为较早布局该赛道的平台，推出自有RWA平台Reality，并对美股产品进行重大升级。Bitget CEO Gracy在访谈中表示，平台从去年三季度起与Ondo合作，一度占到其发行股票代币近90%的市场份额，也曾与xStocks合作上线美股代币；但用户反馈集中在流动性不足，以及分红、拆股结算机制不够清晰透明。
Reality对接Alpaca，rToken强调链上可用性
Gracy称，Reality是Bitget推出的合规RWA协议，核心差异在于直接对接美国持牌经纪商Alpaca，订单可直通纳斯达克和纽交所。她用苹果、特斯拉举例称，用户交易Reality的美股rToken时，美股市场是什么价格，用户买到的就是什么价格，流动性直接对标传统券商。现金股息会自动兑换成USDT空投给用户，拆股也能1:1同步，以减少代币价格和真实股价脱节的情况。
该功能已于6月4日上线。Gracy解释，Bitget坚持做代币化，而不是只做“券商直连”，原因在于用户买入的rNVDA，即英伟达rToken，可以直接在Bitget作为合约保证金使用，也可以通过Arbitrum和Morph等公链转出到DeFi场景中使用。她强调，Bitget希望把用户手中的美股代币真正盘活，提高整体资金效率。
在Gracy看来，很多平台布局美股仍停留在“券商直连”：用户用稳定币入金，再去传统券商开户交易。Bitget美股2.0选择的是更crypto native的路径，即RWA股票代币。传统券商直连买到的股票通常只能留在美股账户中，而Reality发行的rToken是链上资产，已接入Arbitrum和Morph。用户不仅能在Bitget内部把它作为保证金，还能提到自己的钱包中，并进入DeFi协议的质押、生息等操作场景。
储备、审计与企业行为处理
针对rToken是否只是追踪价格的“合成资产”，Gracy表示，Reality的rToken有底层资产支撑，底层股票由美国持牌经纪商Alpaca托管，并放在独立SPV中，与平台自有资产完全隔离，做到1:1全额储备。同时，Reality由第三方美国持牌审计机构进行每日审计，官网已上线实时审计看板，用户可查询储备比例。她还表示，预计8月份CPA持牌审计公司准备完成后，审计报告也会同步加入看板；Bitget另有超过3亿美元用户保护基金兜底，形成三重保障。
Gracy还提到企业行为处理。以去年Netflix 1拆10为例，部分平台的代币没有同步重调，导致某些股票代币价格与真实股价相差10倍。Reality会自动同步拆股，用户手中1个代币增加到10个，单价对标真实股价，总资产价值不受影响。现金分红则直接折算成USDT，自动空投到Bitget账户。她称，“价格归价格、分红归分红”的结构，更接近传统金融系统的使用习惯，也适合后续机构在对冲、估值、清算和组合管理中使用。
AI、美股与Crypto资金流向
谈到AI、美股、英伟达、OpenAI、SpaceX等资产和公司吸走资金与注意力，Gracy称，Bitget早在2024年底和2025年初就观察到山寨币表现疲软，而用户对AI、美股、黄金、白银等commodity的热情上升。这也是她在去年9月提出UEX（Universal Exchange，全景交易所）愿景的原因。去年12月，Bitget美股永续合约累计交易量突破100亿美元，位居全球第二；今年初，TradFi板块包括黄金、外汇等，日交易量首次突破20亿美元。目前，Bitget 40%的交易量来自非加密资产。
Gracy认为，资本会流向更确定的增长和财富效应。美股AI巨头交出了营收和利润，而Crypto很多项目仍停留在叙事阶段。她同时表示，这不是零和游戏，作为数字黄金的BTC与美股科技股可以成为用户投资组合中互补的组成部分。Bitget要做的，是让用户在一个账户里，用USDT、USDC等稳定币买到不同类别资产。
她还提醒，Crypto用户参与美股时，不应把美股当Meme炒。币圈用户习惯看情绪、看社区热度、用高杠杆做短线，但美股是高度机构化的市场，关注财报、EPS、利率环境和宏观周期。她举例称，当10年期美债收益率逼近5%时，会对高估值科技股造成压力。对于美股估值，Gracy引用美国银行（BofA）The Flow Show报告及图表称，半导体指数（SOX）已升至其200日移动平均线上方62%的位置；历史上重大市场泡沫见顶时，相关指数相对200日均线的平均偏离度约为35%；当前偏离度已超过2000年互联网泡沫破裂前纳斯达克指数相对200日移动平均线55%的偏离水平。她还将SpaceX、Anthropic等超级IPO项目列为流动性分流因素。
Bitget内部拥抱AI与UEX转型
面对AI吸走人才、VC和二级市场资金，Gracy把这视为Crypto行业“去泡沫化”的试金石。她称，过去Crypto的钱太好赚，现在AI把资金和人才吸走，反而会倒逼Crypto沉淀下来，寻找稳定币支付、RWA等真正有价值的落地场景。Bitget内部将AI驱动创新列为2026年三大核心战略之一，并已为2167名员工购买企业版Claude访问权限，每人每月费用为200美元。她本人经常使用Manus、NotebookLM等工具总结资料；没有技术背景的设计团队也已使用Google AI Studio开发6、7个辅助业务的AI工具，用于自动审核对外材料中的UI合规问题。产品端，Bitget推出了面向交易员的AI工具GetAgent和GetClaw，并几乎每天开展AI相关培训。
针对交易所提供美股、黄金、外汇、股票代币、Pre-IPO产品是否意味着Crypto缺乏优质资产，Gracy认为问题不是非黑即白。她表示，如果只是把美股价格敞口包装成交易品种，交易所会变成传统金融流动性的分销渠道；但如果基于稳定币账户、链上结算、全球可访问性、碎片化交易和7×24小时市场，重新组织资产发行、交易、清算、托管和风控，增强的就是Crypto作为下一代金融基础设施的价值。她称，Bitget希望通过稳定币结算和链上RWA协议，让全球1.2亿Bitget用户只需一部手机、一个邮箱，就能交易全球优质资产。
Gracy进一步解释UEX路线：用户在一个账户内交易加密货币、股票、黄金、外汇、ETF等资产。她认为，如果把区块链看作底层价值传输网络，Crypto的天花板还很远。她用亚马逊从卖书到什么都卖、iPhone从触控屏手机变为数字生活中心作类比，称用户需要的不只是“炒币”，而是赚钱和配置资产。稳定币已成为全球好用的结算工具之一，Bitget希望让用户用它买卖全球资产。
她把当前金融体系描述为建立在“墙”之上：买股票要去券商，买Crypto要来CEX，买外汇要找银行或IB；美股、欧股、亚股各有收盘时间，资金无法24/7流动；传统金融和Web3像两个平行宇宙，用户要管理多个账号和保证金。UEX围绕五大模块构建：统一账户实现跨资产保证金；统一风险引擎把单资产风控升级为组合级风控；统一流动性路由整合CEX、DEX和外部市场；统一执行层从手动交易、API升级到AI Agent；资产标准化层则让crypto、股票ETF、外汇、商品和RWA成为可编程交易对象。她希望三年后，外界不再只把Bitget定义为加密交易所，而是视为全景交易所。
合规与给新美股用户的建议
近期国内针对富途、老虎、长桥等跨境券商的监管动作也进入讨论。Gracy称，合规化是不可逆趋势，因此Bitget把“合规为先”列为2026年核心战略。她表示，Reality和美股2.0没有触碰灰色边界，而是与美国持牌经纪商Alpaca合作，底层资产处于美国金融监管框架之下。她认为，监管变化会带来短期阵痛，也会推动市场洗牌；对用户而言，产品要在24小时交易、减少换汇损耗、资产链上可组合，以及合规和资产安全透明度上交出答案。
对于很多第一次真正接触美股的crypto用户，Gracy给出的建议是：寻找好的时机，买入真正看得懂、并且有真实利润支撑的优质公司，然后把剩下的交给时间。她说，在币圈，部分交易更像是“投机”；但在美股，应该试着做更多“投资”。