数字资产托管公司 BitGo Holdings Inc. 已向美国证券交易委员会（SEC）递交 Form S-1，申请首次公开募股（IPO），并计划以股票代码 BTGO 在纽约证券交易所挂牌。根据披露文件，目前发行股份数量与价格区间尚未确定，此次发行将由公司及部分售股股东共同参与，承销商还拥有为期30天的超额配售权。
双层股权结构引发关注
BitGo此次IPO采用双层股权安排：Class A每股拥有1票表决权，Class B每股拥有15票表决权。招股书显示，上市完成后，联合创始人兼首席执行官 Michael Belshe 预计将掌握多数投票权，这意味着BitGo将成为纽交所规则下的“受控公司”。不过，公司表示，目前无意依赖相关公司治理豁免。
此次承销阵容颇为豪华，包括 高盛、花旗、德意志银行证券、瑞穗、富国银行证券 等多家华尔街机构，也显示出传统金融市场对加密基础设施企业上市交易的兴趣正在提升。
机构托管与基础设施业务成核心卖点
BitGo将自身定位为面向机构客户的综合数字资产平台，业务覆盖自托管钱包、合规托管、流动性与Prime服务，以及基础设施即服务。公司强调，其合规托管业务由100%冷存储支持，客户资产结构被设计为破产隔离，并通过 SOC 1 Type 2 和 SOC 2 Type 2 审计，相关托管保险保障额度最高可达 2.5亿美元。
运营数据方面，截至 2025年6月30日，BitGo平台资产规模约为 903亿美元，服务超过 4,600名客户，覆盖 100多个国家，支持超过 1,400种数字资产。同期，公司披露其季度质押资产规模达到 256亿美元，员工总数约为 565人，分布在美国、加拿大、欧洲、亚洲、拉丁美洲和中东等地区。
收入结构多元，稳定币服务同步扩张
财务摘要显示，BitGo 2024年总营收为30.81亿美元（按招股书口径，以千美元计），截至 2025年6月30日的六个月总营收为41.85亿美元。其中，相当大一部分收入与数字资产销售及相关成本有关。公司同时披露，其收入来源还包括质押、订阅与服务费、托管和钱包费用、借贷、Crypto-as-a-Service、Stablecoin-as-a-Service以及利息收入。
在稳定币相关业务上，BitGo表示，所发行代币由隔离储备资产全额支持。截至2025年6月30日，稳定币持有人存款约为22.07亿美元，并由相应的受限现金及现金等价物进行匹配。招股书还提到，在招股书时点，BitGo仅有 1家活跃的稳定币即服务客户，活跃的 Crypto-as-a-Service 客户则少于 10家。
全球监管布局与MiCA牌照加分
监管层面，BitGo披露其信托子公司受到南达科他州、纽约州和迪拜监管，同时还在德国、瑞士、丹麦等地接受额外监管约束。公司母公司层面并未注册为经纪交易商或投资顾问，但其经纪交易子公司 Portum Capital LLC 受 SEC 和 FINRA 监管。
此外，BitGo还提到欧洲加密资产市场监管框架 MiCA 的进展，并表示其一家子公司已于 2025年5月 获得德国联邦金融监管局 BaFin 颁发的 MiCA 牌照，可在欧盟范围内提供数字资产服务。
整体来看，BitGo此次冲刺上市，展示的不只是托管业务规模，更是其在合规、机构服务、全球牌照与基础设施能力上的系统布局。若IPO顺利推进，BTGO的上市或将成为数字资产托管行业能否进一步进入华尔街主流资本市场的重要观察点。