Bitunix分析师：澳洲联储加息至4.60%，全球紧缩周期或被拉长

BlockBeats 消息，9 月 29 日，全球通胀压力再度受到关注。澳洲联储宣布加息 25 个基点至 4.60%，并表示必要时仍可能继续收紧政策。

澳洲联储加息后，通胀压力仍未缓解

尽管澳洲消费与住房市场有所降温，但经济增长和通胀表现仍高于预期。Bitunix 分析指出，中东冲突推升能源价格，AI 需求带动科技产品涨价，使央行难以过早放松货币政策。

这也反映出，当能源与科技需求共同推高成本时，即使经济活动逐步放缓，通胀仍可能限制全球降息空间。

铜供应风险成为大宗商品市场焦点

大宗商品市场也出现更深层的供应风险。德意志银行指出，美国因关税预期持续囤积铜，正在压缩其他地区可取得的现货供应。

该行在极端情境下预估，若囤货趋势延续，铜价可能在 2027 年第二季度升至每吨 22,050 美元，但这并非基准预测。更值得关注的是，全球账面库存并不等于自由流通供应；当库存被特定市场锁定时，即使需求没有大幅增加，现货短缺也可能推升价格。

这类价格上行还会增加电网建设、AI 数据中心及制造业的成本压力。

市场关注点转向成本与利率的同步压力

对金融市场而言，上述两项变化存在共同的传导机制：能源与原材料价格上涨，可能延缓通胀回落，迫使央行在更长时间内维持较高利率。若企业同时面临融资成本与投入成本上升，估值对未来获利的折现压力也会增加。

因此，后续市场焦点不应只放在央行是否降息，还需要观察能源价格、工业原料供应与长端债券收益率是否同步承压。若成本推动的通胀持续，而经济增长又逐步放缓，全球市场将面临通胀难降与资金成本居高不下的双重考验，风险资产的流动性与估值也可能受到限制。