Bitunix分析师：美债、通胀与日本加息压力交织推高全球重定价风险

BlockBeats 消息，8 月 26 日，Bitunix 分析指出，美国经济目前呈现需求降温与通胀黏性仍高并存的局面，全球资产则面临高利率环境下的再定价压力。

美国消费者信心已降至年内低点，7 月新屋销售也降至 6 个月低点，高房贷利率持续压制住房需求。不过，美联储官员对通胀的警惕并未减弱。

美联储内部对政策限制的讨论升温

柯林斯表示，如果缺乏通胀持续回落的证据，政策可能需要「尽快」收紧。巴尔金则警告，随着债务持续累积，最终可能出现投资人停止吸收美债的「清算时刻」。

在 12 家地方联储中，已有 4 家在 7 月支持上调贴现率，显示美联储内部围绕政策限制程度的讨论正在升温。今晚将公布的 7 月 PCE 数据，也因此更受关注。

7 月 PCE 成为市场关注重点

市场预期，7 月核心 PCE 同比维持在 3.3%，环比增长 0.2%。如果数据高于预期，9 月维持高利率甚至加息的可能性将被进一步强化。

不过，当前市场仍预计 9 月按兵不动的概率较高。更值得关注的是，通胀是否会因关税、能源和 AI 基础设施成本而形成新的黏性。

另外，9 月底 PCE 统计方法将进行重大调整，后续数据可能面临回溯修正，这也会增加市场判断通胀趋势的难度。

日本与澳大利亚因素加大全球债市压力

海外方面，日本通胀与加息预期同步升温，进一步增加了全球债市压力。澳大利亚 7 月核心通胀也高于预期，使澳洲联储再次加息的风险上升。

Bitunix 认为，这意味着全球央行面临的并不只是需求疲弱，更是经济增长降温之下，结构性通胀、财政赤字与能源成本仍在限制降息空间。

高估值资产或承受资金成本上升压力

分析还提到，AI 投资仍是当前全球增长的重要支撑，但如果美债长端收益率上行、日本资金回流以及全球政策利率维持高位同时发生，融资成本上升最终仍可能对股票、加密资产等高估值资产形成压力。