随着华尔街越来越多资金将比特币和加密资产视为新的增长载体，相关指数化产品的表现也开始受到传统投资者关注。Bitwise Asset Management披露，其运营的HOLD 10 Private Index Fund在成立后的前两个完整月份中实现了45%的回报，显示出加密资产篮子策略在剧烈波动市场中的一定优势。
前两个月回报45%，涨跌表现均优于比特币
根据Bitwise公布的数据，在2017年12月的牛市中，比特币上涨39%，而HOLD 10基金同期上涨78%；进入2018年1月的回调阶段后，比特币下跌27%，该基金跌幅则为18%。综合前两个完整月份计算，基金整体回报达到45%。
这组数据说明，相比单一持有比特币，采用多资产配置的加密指数基金在上涨阶段有机会扩大收益，而在市场转弱时也可能通过分散配置降低部分回撤。不过，相关表现仍然建立在加密市场整体高波动的背景之上。
投资者基础扩大，但目前仅面向合格投资人
Bitwise首席执行官Hunter Horsley表示，自产品推出以来，基金已吸引了数百名投资者，其中包括医生、教授、工程师、家族办公室以及亿万富豪。他指出，受美国私募基金监管规则限制，目前这一产品只能服务于合格投资者。
按文中披露的标准，在美国，个人若要被认定为合格投资者，净资产需至少达到100万美元，且不包括主要自住房产价值。Horsley同时表示，公司的目标是未来能够为更广泛的投资者群体提供此类产品。
与传统资产相关性较低，持仓覆盖十大加密资产
对于寻求分散配置的投资者而言，Bitwise强调，HOLD 10指数与传统资产类别的相关性较低。回测过去12个月数据显示，其与标普500相关性为10.8%，与彭博巴克莱美国综合债券指数相关性为-5.9%，与黄金相关性为-1.6%。
截至2月1日再平衡后，基金持有的10种加密资产包括：BTC、ETH、BCH、XRP、DASH、LTC、XMR、EOS、XLM和NEO。这一配置方式体现出Bitwise试图通过规则化指数方法，为投资者提供覆盖主要加密资产的敞口，而非押注单一币种。
引入ETF资深人士，押注加密资产主流化
Bitwise同时宣布，已聘请ETF领域知名人士Matt Hougan出任研发副总裁。资料显示，他此前曾担任Inside ETFs首席执行官，更早前还曾出任ETF.com首席执行官。这一人事安排被视为Bitwise推动加密指数产品进一步向主流金融框架靠拢的重要信号。
Blockchain Capital合伙人Spencer Bogart表示，随着加密资产逐步进入主流市场，投资者对基于规则的beta敞口需求正在上升，而Hougan在指数、交易所交易产品和机构研究方面的经验，将补强Bitwise团队能力。
整体来看，这只基金的阶段性成绩一方面反映出当时加密资产市场的高弹性，另一方面也显示，指数化、分散化和机构化正在成为加密投资产品演进的重要方向。尽管目前仍主要面向高净值和专业投资者，但其路径已与传统金融产品的成熟逻辑越来越接近。