Blast 于 10月2日通过官方账号发布简短公告，宣布停止运营，并要求所有用户在 10月26日前将资产提回以太坊主网。这个曾在主网上线前就吸引超过 11 亿美元存款、TVL 一度超过 20 亿美元的 Layer 2 网络，在最近一个月的网络收入仅剩 1793 美元。
官方给出的理由很直接：维护 Blast 的持续成本已经超过这条 L2 产生的收入，而且看不到可信的可持续路径。
收入从峰值跌到不足 2000 美元
据 DeFiLlama 数据，Blast 的网络收入在 2024 年 6 月达到约 350 万美元的峰值。到最近一个月，这一数字只剩 1793 美元，从 350 万美元降到 1793 美元，降幅达到 99.95%。
运行一条 L2 需要持续投入开发、基础设施和安全成本。CoinDesk 在报道中提到，近期漏洞利用事件让安全支出更受关注，而 Base 等竞争者正把交易所用户和开发者生态转化为链上活动，中小链争夺开发者、用户和交易费用的难度更高。以 Blast 当前 1793 美元的月收入，很难覆盖这类成本。
Blast 的收入主要来自交易费用和网络活动。当用户不再交易，收入也随之下滑。从 350 万美元到 1793 美元的变化，反映的是用户和资金的真实流失。
TVL 与链上活跃度同步下滑
Blast 的 TVL 在 2024 年 6 月达到峰值，超过 20 亿美元。当前约为 3200 万美元，缩水超过 98%。即便与 2025 年 8 月的 6700 万美元相比，也再次下降超过一半。
截至 10月2日，Blast 的 24 小时活跃地址为 2648 个，新增地址 48 个，DEX 交易量为 63766 美元，24 小时支付费用仅 378.15 美元。相比之下，在 2024 年 3 月 1 日主网上线当天，Blast 网络有 3.7 万个钱包执行了接近 81 万笔交易。从 3.7 万降到 2648，活跃地址下降 92.8%。
资金虽然仍在桥上，但没有大规模进入 DeFi。Blast 的桥接 TVL 约为 1.1756 亿美元，而 DeFi TVL 仅为 3227 万美元，两者相差 8540 万美元。这意味着留存在 Blast 体系内的资产规模，明显高于实际进入 DeFi 协议的锁仓规模。
BLAST 代币自发行以来累计下跌约 98%，在关停公告发布后又下跌约 19%。多项指标放在一起看，这条链的交易活跃度、资金使用率和代币表现都已明显走弱。
曾靠积分与空投快速吸金
两年半前，Blast 还是另一种景象。熟悉互联网营销的创始人 Pacman 此前凭借 NFT 交易平台 Blur 的空投在 NFT 赛道取得成功，随后将类似玩法带到当时热门的 L2 赛道。
2023 年 11 月，Blast 完成 2000 万美元融资，投资方包括 Paradigm、Standard Crypto、eGirl Capital，以及 Andrew Kang、Hasu、Larry Cermak 等天使投资者。同月，项目开放早期访问。
Blast 当时的定位是，以太坊唯一具有 ETH 和稳定币原生收益的 L2。用户余额可以自动复利，ETH 质押收益回馈给用户和 dApp，稳定币桥接后存入 MakerDAO 等协议，并通过 USDB 回传收益。
这套设计叠加邀请制和积分空投，很快制造出强烈的参与热情。参与者可以获得 Blast 积分，7 日内桥接资金可获得双倍积分，50% 的空投分配给开发者。火币孵化器研究员 0xLoki 当时表示，用户在公链上质押资产获取收益并不新鲜，但 Blast 可以避免「中间商赚差价」。NFT 项目 Weirdo Ghost Gang 创始人 Sleepy 则认为，Blast 最特别之处在于能够为 ETH 和稳定币提供原生收益，令人「眼前一亮」。
在 2024 年 3 月 1 日主网上线前，用户已经存入超过 11 亿美元资产，其中部分资金是冲着潜在代币空投而来。主网上线当晚，累计吸引的资金达到 23 亿美元，超过 60% 的 Blast TVL 桥接至主网，Bridge 持有超过 14.6 亿美元的 stETH、ETH 和 DAI。主网上线当天，3.7 万个钱包执行了接近 81 万笔交易。
当时也有批评声音。前链闻总编辑 Liu Feng 认为，Blast 和 Blur 有「一样的传销味道」，并称积分制、邀请码和明牌空投是 Paradigm 的常规营销手法。投资者 brain genius 则表示，人们参与只是为了空投，Paradigm 把社区并不需要的功能游戏化了。现在回头看，这些质疑都指向同一个问题：空投结束后，用户真实留存还有多少。
关停并非个例
Blast 并不是孤例。根据 RootData 报告，截至 2026 年 7 月下旬，2026 年已有约 99 个加密项目被列入关停名单，涉及中心化交易所、钱包、DeFi、Layer 2、NFT、AI 和基础设施等领域。2025 年全年约有 176 到 177 个项目关停。按 2026 年前 7 个月月均约 14 个项目计算，全年或达到约 170 个，与上一年的规模接近。
近期关停名单中包括交易所 CoinEx、BitMart、BitMEX、AscendEX，也包括 Layer 2 协议 Loopring、DeFi 项目 Goldfinch，以及工具类产品 Zapper。已披露的原因包括风险投资变得更挑剔、依赖代币激励的商业模式不可持续、用户增长与收入下滑，以及行业整合加剧。对于中心化交易所来说，监管审查加强和合规成本上升也是额外压力。
在 L2 赛道，竞争更为激烈。L2BEAT 数据显示，Rollups 总锁仓为 341.8 亿美元，其中 Base Chain 为 159.2 亿美元，Arbitrum One 为 115.1 亿美元。Blast 的桥接 TVL 为 1.1756 亿美元，仅占总锁仓的 0.34%，相当于 Base 的 0.74%。Base 依靠交易所用户向链上活动转化，Robinhood 也在今年推出自己的 L2，中小链的用户和开发者持续被分流。
Blast 的关停，是这轮淘汰中的一个案例。它曾靠空投预期聚集 23 亿美元资金，但在空投兑现后，用户流失、收入跌至月均 1793 美元，这条链最终没能继续维持运营。