比特币市场再遭重击。彭博数据显示，美国比特币现货ETF已连续11个交易日遭遇资金净流出，刷新历史纪录，期间累计撤资近35亿美元。2025年全年净流入由此前的正值转为负值，截至发稿仅约556.6亿美元，较年初570亿美元的峰值明显回落。与此同时，比特币今日盘中跌破7万美元整数关口，为4月7日以来首次。多重利空叠加——ETF巨额流出、Strategy首度卖币、宏观不确定性——市场恐慌情绪蔓延。
ETF连11日净流出：35亿资金撤离，AUM蒸发百亿
SoSoValue数据显示，这波流出始于5月15日，最初由CoinShares报告的连续9日流出28亿美元，在短短两天内扩大至11日35亿美元。资产管理规模（AUM）从流出前的1040亿美元骤降至约940亿美元，约蒸发了100亿美元。Galaxy Research分析师早在���出潮初期就指出，这并非单纯的避险调整，而是“真正的方向性资金重新配置”。随着流出持续加深，此判断得到验证。CoinShares报告称，这已是数字资产投资产品连续第三周净流出，模式与今年1至2月的五周流出潮相似。
Strategy首次卖币：象征意义大于实质，心理冲击巨大
在同一时间轴上，Michael Saylor旗下的Strategy（前微策略）在5月26日至31日期间出售了32枚比特币，总价约250万美元，系2022年12月以来首次卖币。消息传出后，MSTR股价盘前下跌逾5%。32枚BTC仅占Strategy总持仓843706枚的0.0038%，金额微不足道，但心理冲击极为显著。外界长期将Strategy视为“只买不卖”的比特币多头标杆，此次出售打破了这一印象。文件中称卖币是为了支付优先股股利。CEO Phong Le此前表示，公司将以成本价（约7.57万美元）出售，打平不产生税务影响。然而Arca投资长上月就曾警告，Strategy 150亿美元优先股结构“已失控”，今年卖币概率高达90%以上。
宏观与资金竞争：Fed高利率、AI狂潮吸金
ETF流出与Strategy卖币之外，宏观环境同样不利。美联储维持高利率立场，市场预期6月会议按兵不动。中东地缘局势持续紧张，加上即将公布的美国非农就业数据，促使华尔街机构暂时避险。更关键的是，美股标普500指数自5月26日起连续创历史新高，周一收于7620点。资金正从加密市场“换车”涌向AI与半导体板块——美光（Micron）在总统背书后单季涨幅超过200%。Galaxy Research形容此为“资金重新校准”，而非短期避险。截至发稿，比特币报69500美元，日跌约3%。市场情绪指数跌至23（极度恐惧），RSI显示超卖信号。分析师警告，若无法快速收复7万关口，下一支撑位恐下探6万。