比特币在 FOMC 会议前继续承压，昨日盘中一度跌破 6.3 万美元，刷新近十日低点，随后在 6.27 万美元附近快速反弹，但整体仍运行在关键压力位下方。
本文由 PANews 与 BIT 美股联合出品。BIT 美股提供 10,000+ 只美股主板股票和 ETF，支持稳定币出入金及传统美元电汇，并提供股东权益、分红与投票权。
BTC 跌破月度支撑后反弹，方向等待 FOMC
从技术面看，交易员整体维持谨慎判断。6.4 万美元至 6.44 万美元被视为短线重要压力区，若反弹在该区域受阻，价格可能回踩 6 万美元至 6.2 万美元的流动性区域。
分析师 Killa 表示，只要 BTC 无法重新站上 6.57 万美元以及周开盘价，整体结构仍偏向震荡走弱；在失守 6.37 万美元后，下一步将测试 6.18 万美元。分析师 Wulf 则提到，虽然月线支撑已经跌破，但 6.27 万美元附近仍存在明显买盘承接，FOMC 会议前仍有出现技术性反弹的可能，真正的方向性波动更可能在会议后出现。
历史数据方面，过去 9 次 FOMC 会议中，BTC 有 8 次在会后下跌。上一次 FOMC 前价格上行后，BTC 随后形成更低高点，并下跌约 14%。当前 BTC 的 MVRV 约为 1.21，仍高于 2018 年熊市底部的 0.69 和 2022 年熊市底部的 0.75。这意味着若按历史投降指标衡量，市场尚未进入极端底部，但周期波动正在收窄。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 指出，BTC 资金费率已经再次回到历史低位，这一信号与 2022 年底以及 2024 年 9 月行情启动前的情况相似，显示市场悲观情绪可能已接近极值，也为未来数月的行情修复留下条件。
从流动性分布看，6 万美元至 6.2 万美元区间聚集了大量多头流动性，其中 6.13 万美元位置出现 7700 万美元 BTC 买单；6.4 万美元至 6.8 万美元区间则堆积了大量空头流动性。FOMC 决议被认为很可能成为打破这一平衡的触发点。
今日市场与行业日程
- DeFi 平台 Dango 将终止项目，7 月 29 日暂停交易，8 月 13 日关闭区块链网络。
- 币安将于 7 月 29 日支持 Polygon（POL）网络升级及硬分叉。
- Polygon Ithaca 硬分叉将于 7 月 29 日上线主网，以提升支付可靠性。
- Serenity 表示，SK 海力士 ADR 较韩股溢价超过 25%，7 月 29 日可转换带来套利机会。
- DEX 聚合协议 Odos 宣布停止运营，7 月 30 日起所有服务永久关闭。
- 韩国将单股杠杆保证金提高至 3000 万韩元，且仅限现金，新规提前至 7 月 31 日执行。
- FTX 宣布 7 月 31 日起发放第五次分配，规模约 9 亿美元，优先股持有人将同步获得第二笔款项。
- Falcon Finance（FF）解锁约 1.02 亿枚代币，价值约 620 万美元。
- Kamino（KMNO）解锁约 2.29 亿枚代币，价值约 410 万美元。
- Upbit 24 小时交易量排行：META2、BTC、XRP、ETH、EUL。
- 比特币现货 ETF 净流出 4975.44 万美元，已连续 4 日净流出。
- 以太坊现货 ETF 净流入 1453 万美元。
今日市值前 100 币种中，涨幅居前的分别为 BEAT 上涨 26.9%、UB 上涨 15%、JUP 上涨 5.6%、PI 上涨 5.2%、ADA 上涨 4.7%。
美股期指反弹，存储板块继续走弱
在 FOMC 前夕，美股三大股指期货维持谨慎震荡。纳斯达克 100 指数期货上涨 0.1%，道指期货上涨 0.03%，标普 500 期货上涨 0.22%。
BIT 夜盘数据显示，半导体和存储板块继续下跌。美光科技下跌 1.74%，闪迪下跌 3.57%，SK 海力士下跌 2.07%，存储 ETF DRAM 下跌 2.85%，半导体 ETF 下跌 1.52%。
个股方面，希捷科技夜盘上涨 4.91%，因上季营收超预期且增幅接近 50%，毛利率突破 50%；福特夜盘涨超 5%，二季度盈利超预期，并宣布全面上调 2026 年全业绩指引；Bloom Energy 夜盘涨超 13%，单季营收突破 10 亿美元，同时大幅上调全年营收指引；泰瑞达夜盘涨超 10%，强劲业绩与高于预期的三季度营收指引，成为半导体设备链中少数亮点。
AI 硬件遭遇减仓，软件与旧经济接棒
随着美联储决议、GDP、核心 PCE 以及微软、Meta 等科技巨头财报集中到来，美股进入明显的事件驱动阶段。昨夜美股市场的核心交易主题之一，是 AI 硬件板块遭遇集中减仓。
费城半导体指数收跌 4.49%，盘中一度跌逾 6.5%，失守 11200 点关键支撑位。存储股成为抛售中心，美光下跌 8.85%，SK 海力士 ADR 跌近 9%，闪迪连续 3 日跌幅超过 10%，7 月累计跌幅超过 50%，AMD 跌逾 8%，康宁跌超 12%。
文中指出，抛售并非来自 AI 需求突然消失，而是市场开始质疑超大规模云厂商的 AI 资本开支能否持续、硬件订单是否过度前置、自由现金流能否承受当前投入。
与此同时，软件与应用层板块成为资金停留区域。Workday 涨超 8%，Adobe 涨近 5%，ServiceNow 涨近 5%，赛富时涨超 4%，Shopify 涨近 3%。市场交易逻辑正在从“卖铲子”转向寻找“AI 变现能力”。文中还提到，Apple 市值首次突破 5 万亿美元，凭借强劲现金流和相对克制的 AI 投入策略，被市场视为稀缺的避险资产。
加密概念股与矿企同步承压
加密概念股整体跟随市场调整。根据 BIT 美股数据，Strategy 下跌 2.52%，Robinhood 下跌 3.02%，Coinbase 上涨 0.24%，Circle 下跌 2.06%。
矿企方面，嘉楠科技下跌 7.25%，Cipher 下跌 10.34%，Hut 8 下跌 6.53%，MARA 下跌 5.09%，CleanSpark 下跌 6.98%。文中另一处数据还显示，矿企板块同时受到 AI 转型叙事和半导体抛售影响，MARA 下跌 3.31%，Hut 8 下跌 3.3%，Riot Platforms、CleanSpark、Cipher Mining 等近期普遍下跌 4% 至 8%。
Ionic Digital 在纳斯达克上市首日上涨约 26%；Core Scientific 二季度 AI/HPC 托管收入达到 1.367 亿美元，已成为公司最大业务，但受权证公允价值变动影响，录得 11.5 亿美元净亏损，财报发布后股价跌超 4%。
韩国股市熔断，日本承压，部分资金流向中国半导体链
亚太市场波动明显加剧，半导体权重股引发流动性踩踏。韩国 KOSPI 指数收跌 5.99%，盘中一度跌超 12%，连续两个交易日触发熔断，创 4 月 7 日以来新低。
文中称，韩国股市大跌受到多重因素叠加影响，包括美股半导体走弱、SK 海力士财报不及预期，以及中国长鑫科技扩产对全球存储定价逻辑带来的冲击。韩国散户情绪也从 FOMO 转向 JOMO，杠杆资金出现大规模止损。花旗预计，韩国散户持有杠杆 ETF 的累计亏损约为 387 亿美元。
个股方面，SK 海力士绩后收跌 9.6%，盘中最大跌幅超过 17%，创单日最大跌幅纪录，较历史高点下跌超过 58%，市值约 6862 亿美元；三星电子下跌 5.2%。韩国券商 Mirae Asset 虽将 SK 海力士目标价下调至 280 万韩元，但维持“买入”评级，并认为存储价格短期仍有支撑。
港股相关杠杆产品波动同样剧烈，南方两倍做多 SK 海力士盘中一度跌超 28%，7 月以来跌幅超过 80%。日本市场方面，日经 225 指数收跌 1.49%，铠侠控股一度下跌 18%，软银下跌 9.74%。软银计划发行 900 亿日元债券支持 AI 投资，而较高融资成本引发市场对 AI 资本开支压力的担忧。
汇率方面，美元兑日元徘徊在 163 至 164 区间，逼近 40 年低位。市场聚焦本周五日本央行利率决议。若植田和男未释放足够鹰派信号，日元可能跌破 165。文中提到，在这一背景下，亚太市场出现结构性切换，部分全球基金从韩国半导体撤出，转向港股科技和中国半导体自主化叙事。长鑫科技上涨 12.66%，市值升至 3.54 万亿元，约合 5234 亿美元。文中认为，亚太市场短线仍处于去杠杆阶段，但中国存储链正逐渐成为全球定价的重要变量。
接下来需要关注的时间点
- 7 月 30 日 02:00 美联储利率决议：市场预计维持利率不变的概率约为 70%，意外加息 25 个基点的概率约为 30%。若意外加息，美元和美债收益率可能快速上行，BTC、纳指、半导体和高估值成长股将承压；若维持不变但声明偏鹰，市场仍会交易 9 月加息风险。
- 7 月 30 日 02:30 美联储主席沃什新闻发布会：若沃什强调能源通胀、AI 资本开支通胀和抗通胀信誉，长端利率可能继续上行；若强调数据依赖和观察窗口，BTC 及美股成长板块可能出现短线修复。
- 7 月 30 日重磅财报：微软、Meta、高通、Arm、泛林集团、Robinhood 将集中公布财报。微软 Azure、Copilot 商业化和 AI 资本开支将影响云计算情绪；Meta 广告和 AI 投入将影响互联网平台估值；高通、Arm 和泛林集团将决定半导体抛售能否缓和；Robinhood 则是观察代币化股票与加密交易活跃度的重要窗口。
- 7 月 30 日 09:00 三星电子完整 Q2 财报：市场将关注 HBM、先进制程、代工订单、资本开支和长期供应协议。若三星确认 AI 存储需求强劲，有助于稳定 SK 海力士、美光、闪迪等存储链；若利润率或 CapEx 展望偏谨慎，亚太半导体仍可能延续波动。
- 7 月 30 日 20:30 美国第二季度 GDP 年化季率初值与 6 月核心 PCE 物价指数：若 GDP 强、核心 PCE 粘性高，市场将重新定价加息路径，科技股估值与 BTC 都将承压；若增长放缓、通胀温和，美债收益率有望回落，风险资产可能出现技术性反弹。
- 7 月 31 日 日本央行利率决议：市场大概率预期按兵不动，但日元逼近 40 年低位。若植田和男表态不够鹰派，美元兑日元可能测试 165，并增加外汇干预风险。若日元触发套息交易逆转，流动性压力可能向全球风险资产和加密市场传导。
- 7 月 31 日重磅财报：苹果、亚马逊、Coinbase、Strategy、铠侠、Roblox、Rivian、埃克森美孚、雪佛龙、艾伯维将发布财报。苹果将验证 5 万亿美元市值背后的 iPhone 需求、服务收入和 AI 资本开支纪律；亚马逊将决定 AWS 增长、AI 模型战略和零售利润率。若两家公司证明 AI 投入可控且利润韧性较强，科技股可能出现风格修复；若资本开支持续扩张但回报路径仍不清晰，AI 硬件板块压力可能延续。