Arkham Intelligence链上数据显示，不丹王国政府在2026年已净卖出约1.2亿美元比特币，持仓较年内早些时候减少约1700枚BTC。最新一笔转账发生在3月27日，当时有123.7 BTC从主要钱包转入一个新地址，按文中口径价值约850万美元。
2026年累计流出1.5857亿美元，回流3884万美元
根据Arkham统计，不丹2026年已从相关钱包转出约1.5857亿美元的比特币，同时又有约3884万美元流回，净流出规模约为1.2亿美元。报道提到，这些资金可能流向交易所、做市商，或QCP Capital等交易机构。链上资金有进有出，但总方向仍是减仓。
从全年数据看，不丹的比特币持仓已从接近13000 BTC的峰值降至约4453 BTC。这说明出售并非一次性完成，而是持续推进。节奏不算激进，却很清楚。
3月单笔转账放大，出售节奏出现加快
报道指出，不丹过去通常不会一次性大额抛售，而是拆分为500万至1000万美元的小批次处理，以降低对市场价格的冲击。1月和2月的转账规模相对有限，期间包括184 BTC的转移、向QCP Capital发送100 BTC，以及一笔流向Binance的150万美元USDT转账。
进入3月后，转账规模明显抬升。仅3月26日，不丹就转出519.7 BTC。文中还提到，近期多笔交易单笔规模已落在3500万至4500万美元之间，其中包括7200万美元和3670万美元的流出记录。虽然金额变大，但仍通过多次转账分散执行，没有出现集中砸盘式操作。
市场更倾向将其视为流动性安排
围绕这轮出售，原文引用的社区讨论普遍认为，不丹此举更像是流动性安排，而不是基于价格判断的择时卖出。报道还提到，不丹的挖矿活动未必已经停止，更可能是在盈利能力下降的情况下继续运转。
从披露的信息看，这轮减持并未被描述为退出加密资产，也没有被广泛解读为市场方向出现变化。现有迹象更接近一种持续、可控的资金回笼操作。