Bullish（纽交所代码：BLSH）宣布以42亿美元收购私募股权公司Siris旗下的Equiniti，将区块链原生交易所与全球最大过户代理之一合并，打造代币化证券的端到端基础设施。
收购细节与资金来源
Equiniti管理着近3000家上市公司的股东名册，维护超过2000万个股东账户，每年处理的支付金额约5000亿美元。Bullish则带来代币发行工具、受监管交易所基础设施，以及通过CoinDesk子公司覆盖的媒体与数据资源。双方合并后，Equiniti将作为Bullish集团的一部分，与Bullish Exchange和CoinDesk并列，原CEO Dan Kramer留任。Siris在2021年将Equiniti私有化，此次交易后将获得两个董事会席位。
收购资金构成包括18.5亿美元的Equiniti债务承接，以及约23.5亿美元的股票支付。股票定价基于截至2026年5月4日的30天成交量加权平均价（VWAP），每股38.48美元。
合并实体的财务展望
Bullish预计，合并后的实体在2026年可实现调整后总收入约13亿美元，调整后EBITDA（扣除资本支出前）超过5亿美元，且至2029年每年收入增长率保持在6%至8%。
代币化基础设施布局
Bullish CEO Tom Farley表示：“代币化是资本市场运作方式的代际变革，是未来25年定义性的基础设施趋势。大规模机构采用需要三样东西：端到端代币化服务、统一的单一账本、以及大规模蓝筹发行人关系。本次合并三者兼备。”
该平台设计为可与DTCC、Euroclear和Clearstream互操作，并依托Equiniti在美国证券交易委员会（SEC）注册的过户代理资格以及英国金融行为监管局（FCA）授权的牌照运营。对于发行人，合并方案用实时股权登记表取代了多日的注册延迟，并实现公司行动的自动化。对于投资者，目标则是24/7交易和近乎即时的结算。
顾问团队与时间表
高盛为Bullish提供咨询，Evercore和FT Partners代表Siris一方。交易预计在2027年1月完成，尚需监管批准。
近期的机��市场动向
这笔交易发生之际，Bullish正在多个方向深入机构市场。2026年4月30日，Bullish将其比特币期权市场访问权限扩展至Ripple Prime客户——该多资产Prime经纪平台在2025年处理了超过3万亿美元的交易量。同时，传统交易所也在争夺同一领域：4月17日，纽交所向SEC提交了正式规则变更提案，允许在区块链上交易罗素1000指数成分股及主要指数跟踪ETF的代币化版本，监管决定预计在第二季度末前出炉。