2026年7月6日，加密货币交易所运营商Bullish（NYSE: BLSH） 宣布以42亿美元的全股票交易收购英国过户代理公司Equiniti，引发市场强烈反应。当日股价飙升20.3%至48.93美元，随后略微回落至44.71美元，但仍较IPO价格90美元低约46%。这笔交易预计将于2027年1月完成，尚需监管批准。
收购核心：强化代币化证券基础设施
Bullish此次收购Equiniti，核心目标在于构建完整的代币化证券服务链条。Equiniti当前为近3000家上市公司提供股东记录维护、所有权证书发放及股息支付等过户代理服务，客户包括伯克希尔·哈撒韦、穆迪和劳斯莱斯等巨头。通过整合这些能力，Bullish将能提供基于区块链的全天候（24/7）代币化证券交易、稳定币支付及结算解决方案。
Bullish首席执行官Tom Farley表示：“代币化是资本市场数十年一遇的变革。要实现机构规模的广泛采用，需要端到端的代币化服务、统一账本和强大的发行人关系网络。这次收购完美结合了这三要素，使我们有望引领代币化证券的转型。”
华尔街加速拥抱区块链基础设施
该交易发生在华尔街全面转向区块链基础设施的浪潮中。洲际交易所（ICE）已规划推出代币化交易平台，纳斯达克获得美国证券交易委员会（SEC）批准开展代币化股票试点。同时，Coinbase、币安、Kraken等加密交易所也已推出代币化股票产品，传统金融与数字资产公司之间的竞争日趋激烈。
市场现状与增长潜力
尽管代币化资产市场仍在早期阶段，但增长势头明显。数据显示，当前代币化股票总价值已达12.5亿美元，参与投资者数量持续增加。不过，该细分市场仅占3万亿美元代币化现实世界资产市场的一小部分，后者主要由代币化美国国债和大宗商品主导。Bullish押注随着基础设施完善和监管清晰度提高，代币化证券的需求将显著扩张。Equiniti的加盟有望加速这一战略，使Bullish在快速演变的全球金融细分领域中获得竞争优势。
市场分析人士指出，尽管Bullish股价短期内因收购消息大涨，但公司仍需应对IPO价格高企带来的压力、监管不确定性以及激烈竞争。然而，若代币化证券真正成为主流，Bullish提前布局的基础设施可能带来长期回报。