加密货币交易所运营商Bullish（NYSE: BLSH）周二股价大幅飙升，此前公司宣布以约42亿美元的全股票交易收购英国股东记录管理公司Equiniti。这一重大举措标志着Bullish在构建代币化证券基础设施方面迈出关键一步，旨在将业务从加密交易扩展至更广泛的资本市场服务领域。
根据公告，该交易包括承担18.5亿美元债务，预计将于2027年1月完成，尚需获得监管批准。消息公布后，Bullish股价一度上涨20.3%至48.93美元，随后有所回落，截至发稿时报44.71美元。尽管收购消息提振了股价，但该公司自2025年8月在纽约证券交易所上市以来，股价仍较90美元的发行价下跌约46%。
收购强化代币化野心
收购Equiniti是Bullish成为代币化证券领域领导者的核心战略。Equiniti作为传统资本市场中的重要角色——过户代理商，负责维护股东名册、颁发所有权凭证并处理股息支付。其目前为近3000家上市公司提供服务，客户包括伯克希尔·哈撒韦、穆迪和罗尔斯·罗伊斯等知名企业。
Bullish表示，整合Equiniti后，新公司将能够提供区块链资本市场所需的全套服务，包括7×24小时代币化证券交易、基于稳定币的支付和结算解决方案。公司目标成为代币化资产的全球转让代理，这一能力被视为现代资本市场的必需品。
Bullish首席执行官Tom Farley在声明中表示：“代币化是资本市场运作方式中‘百年一遇’的转变。”他强调，机构级的大规模采用需要端到端的代币化服务、统一账本以及稳固的发行方关系。“这笔交易提供了所有三个要素，我相信它使我们独一无二地处于引领代币化证券转型的位置。”
华尔街加速拥抱区块链市场
这笔交易正值华尔街全面推动采用区块链基础设施的大背景。代币化证券——传统资产在区块链上的数字表示——可以实现全天候交易、即时结算并提高投资者可及性。
大型交易所已开始行动：洲际交易所（ICE）已规划代币化交易平台，纳斯达克获得了美国证券交易委员会（SEC）对代币化股票试点项目的批准。与此同时，加密货币交易所如Coinbase、币安和Kraken也推出了代币化股票产品，加剧了传统金融机构与数字资产公司之间的竞争。
需求增长，市场仍在演变
投资者对代币化资产的兴趣持续上升，但代币化股票市场规模相对于传统资产类别仍然较小。数据显示，代币化股票价值已升至12.5亿美元，参与者不断增加。不过，与300亿美元规模的代币化现实世界资产（RWA）市场相比，代币化股票仍属于较小细分领域——其中代币化美国国债和商品占据主导地位。
Bullish成立于2021年，主要面向机构客户，其本次收购Equiniti的赌注在于：随着基础设施改善和监管明确性增强，代币化证券的需求将进一步扩大。借助Equiniti的能力，Bullish有望加速这一战略，在快速演变的全球金融领域中竞争。