4月29日，布伦特原油价格突破115美元/桶，创下自2022年6月以来的最高水平，连续第八个交易日上涨。西德克萨斯中质原油（WTI）也升至102美元/桶以上，连续三个交易日走高。此轮暴涨的直接推手是特朗普总统指示其顾问团队准备延长对伊朗的海上封锁，并有效关闭了霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉要道。
霍尔木兹海峡封锁：史上最大供应冲击
国际能源署（IEA）将此次霍尔木兹海峡的关闭定性为“有史以来最大的供应冲击”。该海峡正常情况下承载全球约20%的石油和液化天然气运输。自2月底以来，伊朗几乎将所有油轮通行降至零，以回应美国的军事压力。4月中旬在巴基斯坦举行的和平谈判破裂，脆弱的停火协议摇摇欲坠。特朗普在Truth Social上警告伊朗“赶快清醒”并签署协议，将海上封锁视为重启空袭的低风险替代方案。
伊朗经济已承受巨大压力：通胀率高达53.7%，里亚尔兑美元汇率暴跌至约180万：1的历史新低，数百万个就业岗位因冲突流失。德黑兰承诺继续扰乱霍尔木兹航运，声称可通过替代路线应对。美国则考虑对购买伊朗石油的中国炼油厂以及向霍尔木兹过境费支付国实施制裁。阿联酋宣布将于5月1日退出OPEC以获取产量灵活性，但分析师认为只要霍尔木兹封锁持续，此举对缓解供应危机帮助有限。
全球金融资产承压：美股下跌，美债收益率攀升
油价飙升加剧了市场的不确定性。4月29日，美股三大指数全线收跌：标普500指数下跌0.20%，道琼斯工业平均指数下跌0.27%，纳斯达克指数下跌0.41%。微软、Meta、Alphabet和亚马逊等科技巨头市值合计约11万亿美元，在财报发布前下跌1%至2%。Visa因强劲财报上涨超5%，Booking则因业绩疲软下跌4%。欧洲市场同样走低，英国富时100指数下跌0.73%，欧洲斯托克600指数下跌0.4%。
美国10年期国债收益率升至4.39%，反映能源成本上升引发的通胀担忧。美联储今天预计维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔将重申决策依赖数据，强调通胀风险高企而经济增长稳定。这很可能是鲍威尔在5月任期结束前的最后一次会议。参议院银行委员会已以13票对11票批准Kevin Warsh出任美联储主席，为参议院全体投票铺平道路，预计5月15日前完成领导层更迭。
市场展望：油价短期偏强，关注谈判进展
世界银行预测，如果供应中断持续，今年能源价格可能整体上涨24%，为2022年俄乌冲突以来最大涨幅。美国普通汽油均价已达4.229美元/加仑，创2022年8月以来新高。油价占汽油零售成本一半以上，随着炼油厂转向更昂贵的夏季汽油，驾驶旺季的油费压力将进一步加大。
当前市场被地缘政治风险、美联储决策和科技巨头财报三重因素牢牢掌控。任何美伊谈判的突破或霍尔木兹海峡的重新开放都可能迅速逆转油价涨势。在此之前，交易员将紧盯能源供应数据、美联储信号和地缘政治头条。对于加密货币投资者而言，原油等风险资产的剧烈波动与宏观紧缩预期叠加，或带来短期市场情绪的持续承压。