Bybit期权周报：AHR999触及0.287历史极值，PCE数据落地触发利空出尽反弹

市场表现与核心指标

据Bybit发布的期权周报（6月23日至6月29日），上周比特币（BTC）从64,020美元跌至周低点58,112美元，最终收于60,206美元，周跌幅为5.96%；以太坊（ETH）从1,728美元跌至1,512美元，收于1,574美元，周跌幅达8.91%。值得关注的是，长期底部抄底指标AHR999跌至0.287，进入历史极端低估区间，此前该指标的极值通常出现在市场极度恐慌或长期底部区域。

宏观经济数据与技术面信号

5月美国PCE通胀数据出炉：整体PCE同比4.1%，核心PCE同比3.4%，为2023年秋季以来最热读数。由于市场已提前充分定价，数据公布后并未引发进一步下跌，反而触发“利空出尽”反弹行情。技术面上，BTC与ETH的日线RSI均出现底背离结构——价格创新低而RSI未同步走低，表明动能修复速度快于价格。此外，ETH的DVOL（隐含波动率）显著高于BTC，暗示以太坊期权隐波溢价窗口依然存在，投资者可关注相关套利机会。

本周关键事件与风险提示

本周宏观日程密集：6月30日JOLTS职位空缺数据、7月1日ADP就业数据、7月1日晚间Warsh在葡萄牙央行论坛的首秀讲话，以及7月2日重磅非农就业报告（NFP，预期新增11.3万人，失业率4.3%）。当前市场加息预期仍存，若就业数据超预期强劲，将对风险资产构成利空；若Warsh发表鹰派表态叠加非农强劲，加密资产可能再度承压。投资者需密切关注上述事件带来的短期波动风险。