Cango公布截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计财务结果。公司全年总营收为6.881亿美元，其中第四季度为1.795亿美元；比特币挖矿业务全年营收6.755亿美元，第四季度贡献1.724亿美元。全年调整后EBITDA为2450万美元，但第四季度录得1.563亿美元调整后EBITDA亏损。
产出方面，Cango在2025年全年挖出6594.6枚比特币，日均产量18.07枚；其中第四季度挖出1718.3枚，日均18.68枚。按公司披露口径，不含矿机折旧的单枚比特币平均挖矿成本，全年为79707美元，第四季度升至84552美元；全成本口径下，全年为97272美元，第四季度为106251美元。截至2025年12月，公司自进入该行业以来累计挖出7528.4枚比特币。
净亏损受转型费用与公允价值调整拖累
公司CFO Michael Zhang表示，2025年来自规模化比特币挖矿业务的营收增长明显，但持续经营业务净亏损达到4.528亿美元。他称，这一结果主要由一次性转型成本和受市场驱动的公允价值调整造成。公司当年的财务策略，重点放在通过调整比特币储备政策和流动性管理来强化资产负债表、降低杠杆，并引入新的股权资金，以保留应对波动和投入AI基础设施等领域的灵活性。
完成ADR终止，转为纽交所直接上市
Cango还披露，公司已完成ADR项目终止，并转为在纽约证券交易所直接上市。公司称，此举是为了提升透明度，并与当前战略重心保持一致，同时也可能扩大投资者基础。
管理层提出AI基础设施转向
CEO Paul Yu称，2025年是Cango作为比特币矿企运营的首个完整年份，公司在这一年启动了全面资产重组，并建立了全球分布式矿场布局。进入2026年后，公司主动强化资产负债表，并优化矿机机队，以提升效率和成本承压能力。与此同时，Cango正推进转向AI基础设施提供商。根据管理层表述，公司正通过EcoHash利用其在可扩展算力和能源网络方面的经验，提供灵活、低成本的AI推理解决方案；首批站点改造已经启动，产品也已具备部署条件。