华尔街投行Cantor Fitzgerald发布最新报告，直言加密货币市场可能正步入当前熊市周期的最后阶段。报告称，比特币（BTC）的历史交易模式显示，未来几个月内有望触及底部。
历史周期暗示10月见底
以Gareth Gacetta为首的分析师在6月10日的报告中指出：“我们认为距离本次回调的底部仅剩几个月时间。”截至报告发布，比特币已较2025年峰值回落252天，跌幅约51%。回顾此前三个市场周期，比特币平均在见顶后384天触底——若历史重演，此轮下行最早可能在10月下旬到达低点。但分析师也提醒，宏观经济、监管和地缘政治风险意味着这一模型并非精确的择时工具。
报告发布时，比特币交易价格约为59,500美元。近期加密市场持续承压，比特币自2025年末高点已跌超50%，6月急跌背后是ETF持续流出、高利率环境以及风险偏好疲软。
聚焦价值积累网络
Cantor认为，随着市场逼近潜在转折点，投资者应将注意力从投机活动转向具备持久价值积累的底层网络。尽管加密货币在稳定币、代币化实物资产、链上信贷及DeFi领域拓展迅速，但单纯的链上活动并不直接推高代币价格。长期赢家必然能将活动转化为可持续的现金流入或持续的货币需求。
报告特别点出Hyperliquid，称其通过HYPE回购与销毁机制，是目前最清晰的手续费驱动代币经济学案例；比特币仍是基准货币资产，以太坊则主导链上金融的抵押品层。Solana、Sui、XRP和Zcash各自拥有差异化优势，但尚需证明其生态增长能转化为代币的持久需求。
数字资产财库公司：被忽视的投资主题
报告还强调，数字资产财库公司是一个被市场忽略的投资主题：最强势的企业正从被动持币者进化为主动运营商——产生收益、搭建设施并为机构提供数字资产接入通道。Cantor首次覆盖Forward Industries（FWDI）和Cypherpunk Technologies（CYPH）两家公司，均给予超配评级，目标价分别为7.90美元和0.90美元。