Cap Labs 发行的稳定币 cUSD 在调整其备受期待的“stabledrop”计划后，陷入舆论与资金流出压力。该项目上周五公布方案变更，随后遭到大量批评、明显提款，以及有关内幕交易和利益输送的质疑。
Cap 将自己定位为一个围绕美元收益、私人信贷和金融担保的“三边平台”。目前，用户存入 USDC 以支持其稳定币 cUSD，可获得接近 5% 的收益。不过，项目此前承诺的“可验证结果”，并未在其 2 月为早期用户预留的 1200 万美元“首个稳定币空投”安排上得到延续。
“stabledrop”方案临时转向
Cap 在上周五的说明中表示，原先承诺的 1200 万美元，如今将调整为 420 万美元。分配方向也发生变化：不再以早期 cUSD 用户和流动性提供者为主要奖励对象，而是转向补偿那些因持有 Pendle 收益代币 YT 而出现亏损的用户。
这一变化迅速引发不满。部分回应者直接将团队称为“骗子”和“无耻”。还有人把一名大额买入 YT 的地址，与 Peillard 此前项目 QiDAO 的“Working capital account 2”联系起来，进而质疑其中是否存在特殊待遇。
链上已出现约 2300 万美元提款
这场争议也反映在链上资金流向中。报道显示，到目前为止，相关提款规模约为 2300 万美元，资金量从 8000 万美元降至 5700 万美元。与此同时，通过 steakhouse 和 gauntlet 金库，仍有 1100 万美元流动性可立即提取。
一则随链上情况传播的 X 帖文写道：“贷款或抵押物在结构上再次没有任何问题。”不过，这并未阻止用户对方案调整本身继续提出质疑。
创始人致歉并否认自我交易
周一，Benjamin Peillard 在 X 上发文，为基于未经确认的 2.5 亿美元估值而承诺 1200 万美元一事致歉，并将其称为一个“错误”。他重申，团队的决定是“不会让任何人亏损，但与此同时，也不会让任何人获利”。
在同一篇帖文中，Peillard 也试图回应自我交易指控。他表示，被质疑获得优待的钱包属于一名“与 Cap 没有关联的老同事……但仍是一位亲密朋友”。
不过，外界并未因此完全释疑。原因之一在于，该地址曾在两年前铸造 ENS 名称 megaben.eth，之后又将其转给另一个地址，而后者随后铸造了 caplabs.eth。另有用户质疑，这一地址买入 YT 的时点是否过于敏感，因为按照最初的 stabledrop 标准，它原本可能获得“可观利润”，且相关持仓建立在方案公布之前。
cUSD 规模较年初高点明显回落
Cap 的稳定币 cUSD 在 1 月底一度达到超过 4 亿美元的峰值，时间点恰好位于最初 stabledrop 公布之前。按报道最新数据，cUSD 当前规模约为 6200 万美元。
随着奖励分配逻辑调整、相关地址受到审视，以及提款持续发生，Cap 仍在应对这次 stabledrop 转向带来的后续影响。