Capital B 近期通过一系列资本运作，进一步强化了自己作为上市比特币储备公司的定位。公司先是完成关键债务工具的转换，又募集了新的股权资金，并将部分资金继续投入比特币。对关注企业资产负债表配置比特币的投资者来说，这类动作很重要，因为它直接反映出公司是否在持续执行“以股权和资本市场工具积累 BTC”的路线。
根据公司披露，Capital B 目前共持有2,925 BTC，总 acquisition value 为 €269.4 million，折合平均买入成本约为每枚 €92,096。公司最新确认的一笔增持是买入 37 BTC，成交金额为 €2.3 million，参考价格为每枚 €60,892。这笔买入属于其持续推进中的 Bitcoin Treasury strategy，也让公司的比特币储备规模进一步扩大。
从绩效指标看，Capital B 也在持续向市场发布与比特币储备相关的内部衡量数据。公司称，自 2026 年初以来，年内累计“BTC Yield”为 1.25%，“BTC Gain”为 35.3 BTC，“BTC € Gain”为 €2.2 million。如果只看本季度截至目前的数据，BTC Yield 为 0.53%，BTC Gain 为 15.2 BTC，对应欧元收益为 €0.9 million。这些数字来自公司新闻稿，也是其向投资者解释储备策略执行效果的核心指标。
除了继续买币，Capital B 还完成了 OCA B-01 可转债的大规模转换。Blockstream Capital Partners 将 17,897,600 份 OCA B-01 转换为 32,900,000 股普通股；UTXO Management 则将 2,020,372 份 OCA B-01 转换为 3,713,919 股普通股。两者的单位转换价格均为 €0.544。合计来看，公司通过对这些工具进行债务抵销，共新发行了 36,613,919 股。
与此同时，Blockstream Capital Partners 和 UTXO Management 还行使了与 2025 年授予的免费 BSA 2025-01 认股权证相关的法定调整权利。具体来看，Blockstream 以每股 €0.544 认购了 4,700,000 股新股，出资 €2.56 million；UTXO Management 认购了 530,559 股，出资 €0.29 million。仅这一部分调整，公司就新增现金 €2.85 million。
公司还披露，另有 4,464,712 份 BSA 2025-01 被行权，转换为 637,816 股，带来 €0.35 million 资金。至于剩余未行权的权证，则已在 2026 年 4 月 10 日午夜到期，并以毫无价值的状态失效。对资本市场参与者来说，这意味着相关稀释路径已经部分落地，未行权部分也不再构成后续不确定性。
更早之前，也就是 2026 年 3 月，Capital B 就曾宣布进行一轮 €3 million 的融资，同时修改现有可转债条款，以加快其比特币储备战略。该轮资金由 TOBAM 和 UTXO Management 提供支持。按照当时公司的说法，这笔融资理论上可以帮助公司再买入大约 36 BTC，并将总持仓推升至约 2,880 BTC。如今从最新披露的数据看，公司实际持仓已进一步达到 2,925 BTC。
Capital B 的部分比特币用于运营需求，而非全部计入储备指标
完成上述交易后，Capital B 的已发行股本达到 272,210,021 股。如果把尚未完成转换的可转债、认股权证以及免费授股计划都计算进去，其 fully diluted base，即完全摊薄后的股本基础，则为 397,622,899 股。对采用“每股对应多少 BTC”逻辑来评估公司的投资者来说，这个口径很关键，因为它会直接影响单股所代表的比特币敞口。
按照完全摊薄口径，Capital B 表示，目前每股对应大约 730 satoshis 的比特币。这是公司战略中的核心指标之一。换句话说，公司不仅看总共持有多少 BTC，也看在潜在稀释之后，每一股权益最终还能对应多少比特币。其长期目标，是随着时间推移持续提升 BTC per share，也就是单股比特币含量。
公司同时说明，另有 60 BTC 是出于运营需求而持有，这部分与支撑其 Bitcoin Treasury KPI 的储备资产是分开的。也就是说，Capital B 对外披露的核心储备指标，并不是把所有 BTC 简单相加后统一计算，而是对“运营用途持仓”和“储备用途持仓”做了区分。这种拆分有助于让投资者更清楚地理解，哪些 BTC 是战略储备，哪些则可能服务于公司日常经营安排。
后续，Capital B 还会继续发布 BTC Yield、BTC Gain 和 BTC € Gain 这三项补充指标，供关注其“通过股权融资积累比特币”模式的投资者参考。对这类公司而言，传统财务指标之外，比特币相关的每股敞口、增持效率和以欧元计价的增益，已经成为资本市场评估其策略执行力的重要维度。
文末披露还显示，Bitcoin Magazine 由 Nakamoto Inc.（NASDAQ: NAKA）持有，而 Nakamoto Inc. 同时也拥有 UTXO Management。这属于利益关系说明，方便读者在阅读涉及 UTXO Management 的报道时，自行判断信息背景与潜在关联。