Cboe拟推二元期权产品，正面挑战Polymarket等预测市场

Cboe全球市场（Cboe Global Markets）证实，正在开发一种基于期权的新型产品，提供全有或全无支付结构。此举可能让这家期权交易巨头直接与Polymarket、Kalshi、Robinhood和Coinbase等预测市场平台展开竞争。

与预测市场殊途同归

据《华尔街日报》早前报道，Cboe已与多家经纪商和做市商就产品运作方式展开早期讨论。一位知情人士向CoinDesk透露，具体细节仍在敲定中，但核心思路是利用传统期权封装，为“是/否”式事件合约提供固定回报结果。这种衍生品——有时被称为二元期权或固定回报合约——允许交易者押注特定事件是否发生。若事件发生，合约支付固定现金；若未发生，则结算为零。该支付结构正好与预测市场的运作机制相仿，后者允许用户就央行政策到选举结果等各类事件下注。

2008年试水未果

Cboe对二元期权并不陌生。2008年，该交易所曾推出对标普500指数和Cboe波动率指数（VIX）的二元看涨期权，允许交易者押注这些指数收盘价是否高于某一水平。但这些产品未能获得市场认可，最终被退市。知情人士告诉CoinDesk，这次的新计划并非直接重启那些旧工具，而是Cboe试图将概念现代化，吸引更广泛的散户和机构用户。重点在于提供更好的终端用户体验，可能包括更直观的市场准入或更清晰的合约条款。

竞争格局与监管变量

若最终推出，该产品将在快速增长的衍生品细分市场中占据一席之地。目前，受CFTC监管的Kalshi已提供基于宏观经济结果的事件合约；基于区块链的Polymarket在选举周期和高知名度地缘政治事件中交易量飙升；Coinbase（COIN）近期也与Kalshi合作上线了预测市场交易。Cboe尚未确认产品时间表，合约将瞄准哪些具体事件或结果仍不得而知。