软件智能公司Strategy（原名Microstrategy，纳斯达克代码：MSTR）于2025年6月16日宣布，在6月9日至6月15日期间再次购入10,100枚比特币（BTC），总购买金额约10.51亿美元，平均单价为104,080美元（含费用）。此次增持后，Strategy的比特币总持仓量飙升至592,100枚BTC，总购买成本约418.4亿美元，平均成本为70,666美元/枚。
融资与持仓细节
根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，本次收购资金来源于近期的优先股发行。在截至6月15日的一周内，公司通过“按市价发行”（ATM）方式筹集了7,840万美元，其中通过发行STRK股票（8.00% A系列永续优先股）获得4,520万美元，通过发行STRF股票（10.00% A系列永续优先股）获得2,860万美元。此外，Strategy于6月10日完成了11,764,700股STRD股票（10.00% A系列永续优先股）的公开发行，净收益约9.797亿美元。
Strategy执行董事长兼联合创始人Michael Saylor在社交平台X上强调，公司继续执行其比特币战略，并宣布2025年至今的BTC收益率（BTC Yield）已达到19.1%。该指标衡量公司比特币持仓相对于稀释后股本的增长率，反映了其资本运作效率。Saylor重申比特币是“被设计用来超越”所有其他资产的资产，并预测到2045年比特币将成为全球主导资产，价格可能达到100万美元，市值最终达到500万亿美元——超过黄金和房地产的总和。他甚至更坚定地维持其此前提出的1,300万美元单枚比特币价格预测，认为比特币最终将重塑全球金融体系。
市场影响与行业意义
Strategy的大规模持续买入再次证明了机构对比特币的强烈信心。作为全球最大的企业比特币持有者，其持股已接近60万枚，占比特币总供应量（2100万枚）的约2.8%。这种“只买不卖”的坚定策略，使得该公司成为加密货币行业最具影响力的机构之一。
分析人士指出，Strategy通过发行高股息优先股（年股息率8%-10%）来融资收购比特币，既避免了普通股稀释，又放大了对比特币价格长期上涨的敞口。然而，该策略也存在风险：若比特币价格持续下跌，公司将面临优先股股息支付压力，甚至可能触发财务困境。尽管存在争议，但Saylor的激进做法已吸引大量机构效仿，包括一些上市公司和对冲基金开始探索类似策略。
值得注意的是，Strategy在2025年将公司名称从Microstrategy更改为“Strategy”，以更好地反映其专注于比特币财务战略的公司定位。截至目前，该公司已累计投入超过400亿美元购买比特币，且没有卖出任何一枚。市场普遍认为，此次增持将进一步巩固比特币作为主流机构资产的地位，并可能推动其他大型企业加速入场。