美国商品期货交易委员会（CFTC）周四发布新的不行动立场，扩大「被动软件」提供商的监管减免范围。按这份文件，加密钱包、DeFi 钱包和其他应用程序在符合条件的情况下，可以让用户接入受监管的衍生品交易所与预测市场，而自身无需向 CFTC 登记为介绍经纪商。
CFTC扩大不行动保护范围
CFTC市场参与者部门在公告中表示，对于符合资格的被动软件提供商及其人员，只要其行为是协助用户与已在 CFTC 注册的期货经纪商或交易所进行交易，CFTC不会建议执法部门，仅因其未登记为介绍经纪商或关联人员而采取行动。
这是继今年 3 月向 Phantom Technologies 发出类似豁免后，CFTC首次把这类保护从单一个案扩大到更广泛的软件生态。
适用条件：只做接入，不碰资金
要获得这项保护，软件提供商需遵守一系列限制。核心边界包括：不得对用户订单行使自由裁量权，不得接触用户资金，并且只能提供「被动」接入通道。
按文中描述，钱包在这种安排下只是连接工具，不能代用户操作，也不能通过手续费分润获利。
从Phantom个案走向更广泛适用
今年 3 月，CFTC曾向 Phantom Technologies 发出一封不行动函，允许其自托管加密钱包软件在特定条件下，将用户引导至注册期货经纪商与交易所，而无需登记。
到了 7 月，Phantom与 Hyperliquid Policy Center 又向 CFTC提出更广泛的保护请求，要求将非托管钱包提供商排除在介绍经纪商要求之外，并澄清现行法规如何适用于区块链开发者，以及使用链上基础设施的受监管衍生品机构。
这次豁免范围扩大，被文中视为 CFTC对产业游说的回应。对钱包和链上衍生品平台来说，单纯让用户点击按钮连接合规交易所，不再自动对应传统中介的合规义务。对于整合链上钱包与中心化衍生品平台的应用，这是一项实际的监管放宽。
CLARITY法案受挫后，两家监管机构同步推进
CFTC这项动作发布前两天，CLARITY法案未能在参议院继续推进。终止辩论动议只拿到 49 票，未达到 60 票门槛。
表决结果出炉后，CFTC主席 Michael Selig 与美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 在同一天分别发文表态。根据原文，Selig在 X 平台上表示「CFTC 已经锁定目标，准备为金融新前沿推出规则」，Atkins则称 SEC「有立法或没有立法都会行动」，为数字资产提供监管确定性。
周四，两家机构几乎同步出手。CFTC发布被动软件豁免；SEC则批准代币化美国股票交易的临时豁免，允许合格平台通过获许可的自动做市商与流动性池进行有限的链上交易。
后续焦点仍在「被动」边界
这次不行动立场的覆盖范围虽然比 Phantom 案更大，但边界仍停留在「被动接入」。原文提出，后续值得关注的是，CFTC是否会继续澄清「被动」与「主动」的定义。
例如，若钱包内建报价聚合、流动性路由或收益功能，是否仍属于被动软件，仍待观察。这将影响加密钱包能否在不触碰合规红线的情况下，提供更深度的链上金融服务。
原文同时提到，SEC与 CFTC各自推进的单点规则，最终能否拼成一套对钱包、DEX和链上衍生品更友善的监管框架，目前仍未明朗。