美国商品期货交易委员会（CFTC）周二起诉 Goliath Ventures Inc. 及其首席执行官 Christopher Delgado，指控这家佛罗里达州公司以将客户的比特币和以太坊投入去中心化交易所流动性池为名，向大约 1600 名客户募集至少 3.97 亿美元，但实际上没有一分钱进入任何流动性池。
这份诉状已提交至奥兰多联邦法院。CFTC称，Goliath 自 2022 年 11 月起至 2026 年 2 月期间运营了一场庞氏骗局，挪用了全部客户资金，并向客户出具显示盈利的账户报表，而这些利润并不存在。诉状还称，Delgado 从未在 CFTC 注册，但作为控制人应对 Goliath 的行为承担责任。
客户资金的三条流向
根据诉状，客户资金主要流向三处。其一，Goliath 使用至少约 8700 万美元客户资金向其他客户支付款项；其二，至少约 1.74 亿美元被转给 Goliath 的董事和员工，其中很多以招募新客户的佣金形式发放；其三，Delgado 至少拿走约 4800 万美元，用于购买豪宅、车辆和珠宝。
CFTC 还称，另有 2100 万美元流向公司信用卡支出。其中，超过 490 万美元用于全球旅行，290 万美元用于奢侈服饰、珠宝和旅行礼宾服务，另有超过 40 万美元用于 Delgado 子女的学费、足球相关开支和家教，以及宠物美容。另有大约 83.8 万美元可追溯至客户存款，并在 2025 年 9 月用于购买一艘游艇。
以 DeFi 流动性提供者为卖点
按照诉状描述，Goliath 对外推销的是一项收益业务。其 2023 年的一份演示材料将公司描述为 DeFi 资金池中的「大型流动性提供者」，宣称可实现「月回报 3%」或「年回报 36%」。公司签署的联合投资协议还承诺向客户返还本金，并在某些情况下保证每月最高 5% 的利润。
CFTC 指控，Goliath 还自行搭建了所谓的合规外衣。2025 年 1 月，该公司宣布与一家「监管与合规公司」建立合作关系，但这家公司实际上由 Goliath 自己的合规负责人拥有并控制。根据诉状，这家公司向客户出具信函，并在 2025 年 8 月出具一份「独立评估报告」，称 Goliath 持有的资金至少相当于合作方资金的 115%，并且能够满足所有提款请求。
到 2025 年 9 月，一名调查记者开始公开指称 Goliath 是庞氏骗局。公司律师于 2025 年 9 月 9 日发出停止侵权函，威胁提起诽谤诉讼，并称 Goliath「现在是、过去也一直是一家合法公司，而不是庞氏骗局」。2025 年 9 月 22 日，Goliath 又以诽谤为由起诉这名记者。CFTC 指控，被告当时明知这些说法是虚假的。
两个月后，Goliath 告知客户，付款将延迟，理由是等待第三方法务审计完成。CFTC称，当时并没有任何审计在进行，公司只是已经没有钱继续向要求退出的客户付款。2026 年 2 月 17 日，Delgado 告诉公司董事，Goliath 将「停止所有运营」。
刑事案件之后又遭民事起诉
2026 年 2 月 20 日，佛罗里达中区联邦检察官以电信欺诈和洗钱罪名起诉 Delgado。到 6 月，Delgado 已就电信欺诈共谋、电信欺诈和洗钱认罪，并承认由自己策划了这起欺诈，并将数百万美元客户资金花在个人身上。
2026 年 3 月 16 日，一名接管人在佛罗里达南区为 Goliath 提交破产申请。CFTC 表示，该案仍在进行中，目前客户资金追回工作也在该破产程序中推进。美国证券交易委员会（SEC）也在周二对 Delgado 和 Goliath 提起了自己的民事诉讼。
CFTC寻求返还、追缴和禁令
CFTC 在这起诉讼中依据《商品交易法》提出一项通过欺骗性手段实施欺诈的指控，理由是比特币和以太坊属于商品。该机构寻求返还、追缴违法所得、民事罚款、交易禁令、注册禁令以及永久禁令。根据公开记录，两名被告尚未就这些民事指控作出回应。
CFTC 主席 Michael S. Selig 借此案说明该机构在制定加密资产规则期间的执法方向。他表示：「我们将继续积极打击加密资产市场中的欺诈、滥用和操纵行为，确保不良行为者受到惩罚，同时制定清晰的规则，让合规参与者有机会在美国本土建设业务。」
执法部门主管 David I. Miller 表示，他领导的部门「在应对与数字商品相关的欺诈方面，仍然是重要的一线执法力量」。
DeFi元素主要停留在营销层面
这起案件延续了联邦监管和执法机构此前处理的一类模式：所谓 DeFi 元素主要存在于营销材料中。文中提到，检方此前还处理过一宗类似的 3.4 亿美元流动性池庞氏案，争议同样在于投资者被告知将投入协议的资金，实际上从未进入相关协议。