尽管比特币被不少支持者视为“数字黄金”，市场对实物黄金支持型代币的兴趣并未减弱。根据文中援引的统计数据，截至2020年1月12日，市场上已有超过30个黄金加密项目宣告失败，但同时仍有约77个黄金支持的区块链概念、ICO与代币项目在运行或存在于市场之中。
黄金代币赛道持续扩容
报道提到，近年来不少项目尝试将黄金与区块链结合，例如 DigixGlobal 的 DGX、Pax Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUT）以及 Coinshares、Blockchain.com 与 MKS 推出的 DGLD。不同项目的锚定方式略有差异，例如DGX代表1克99.99% LBMA标准黄金，而XAUT宣称每枚代币对应1金衡盎司伦敦合格交割金条中的黄金。
DGLD与XAUT加入新一轮竞争
在新增项目中，DGLD与XAUT尤为受关注。Coinshares表示，DGLD在推出时已将价值2000万美元的黄金引入由比特币网络安全性支持的数字系统中，且每枚DGLD对应1/10金衡盎司黄金。该代币可通过 Blockchain.com 的交易平台 The Pit 交易，并借助 Commerceblock 的侧链运行在比特币链相关架构上。不过，DGLD当时不向美国和加拿大居民开放。
另一边，Tether推出的 XAUT 于当周上线，Bitfinex 于1月24日宣布开放交易。官方称，XAUT由 TG Commodities Limited 提供，持有人可获得兼具实物资产与数字资产特征的敞口，试图解决实物黄金保管成本高、流动性不足的问题。PAXG的产品逻辑与之相近，同样主打与伦敦合格交割金条挂钩。
可持续性与中心化问题仍未解决
不过，黄金代币并非没有争议。评论人士 John Paul Koning 质疑，像 XAUT、PAXG、DGX 这类项目若不收取保管费，仅依赖赎回费或交易费，商业模式是否可持续。Layer1 首席安全官 Brandon Arvanaghi 则指出，链上与链下交易结构可能进一步压缩这类收入来源。
更关键的是，区块链并未自动消除中心化风险。文章将今日的黄金代币与1996年的 e-gold 进行对比，指出即便采用分布式账本，项目仍往往依赖中心化托管、清算与合规体系。历史上，e-gold 就因未能满足 KYC/AML 与资金传输监管要求而失败。
流动性与规模仍落后主流加密资产
从市场表现看，多数黄金代币的规模与成交量仍较小。文中提到，Karatgold（KBC）市值约6500万美元，但全球交易量仅约20万美元；Digix Gold Token（DGX）市值约600万美元，交易量约19.3万美元。相比之下，同期USDT交易量约6.02亿美元、BTC约5.29亿美元、BCH约3000万美元。这意味着，黄金支持型代币在网络活跃度和市场深度上，距离主流稳定币及头部加密资产仍有明显差距。
整体来看，黄金代币的叙事并未消失，反而随着 DGLD、XAUT 等新产品推出继续扩张。但在真实资产托管、合规要求、费用模式和二级市场流动性等方面，这一赛道仍需证明其长期生命力。