超千万枚BTC浮亏，分析师称比特币进入罕见底部区域

分析师Ali和Darkfost认为，经过近期市场疲软，比特币进入了值得密切关注的状态。链上数据显示，超过1046万枚BTC当前处于亏损持仓，这一规模历史上多次在主要市场底部出现。Ali强调，当大量持仓者不愿锁定亏损时，抛售压力可能逐步减轻，底部形成的概率随之升高。

千万枚BTC处于亏损状态

Ali指出，当前10.46 million枚BTC的浮亏数量已经超过了历史上多个底部节点的阈值。他在分析中解释，亏损筹码累积到一定程度后，持币者继续割肉的意愿下降，市场下行空间受限。这一机制在2015年、2018年和2022年的底部区域均得到验证。

幂律模型下的极端低估区间

另一分析师Darkfost则从长期估值框架切入。他表示，比特币已跌破幂律模型（Power Law）的4%分位��，进入历史交易时间不足4%的极端低估区间。按Darkfost的说法，此类时段通常适合积累仓位而非减仓。但他也警告，该信号反映的是长期时间框架，短期市场仍可能继续波动，投资者需谨慎管理风险。

已实现亏损逼近历史纪录

Darkfost同时统计了不同周期中的已实现亏损数据。2014年熊市累计约24亿美元，2019年周期达到约600亿美元。而自2025年10月比特币峰值以来，已实现亏损已累积约1740亿美元，低于上一轮熊市的约2110亿美元。当前亏损尚未刷新历史纪录，但随着调整深化，数字仍在增长。两位分析师均强调，这些指标指向的是长期布局机会，而非短期交易信号。