美国最大券商之一嘉信理财（Charles Schwab）本周宣布，将在未来几周内正式推出面向零售客户的直接加密货币交易服务。该服务名为Schwab Crypto，初期支持比特币和以太坊买卖，并允许客户在传统股票、债券与数字资产之间统一管理投资组合。据悉，嘉信理财旗下拥有约3900万活跃经纪账户，此举被视为传统金融巨头加速拥抱加密货币的关键里程碑。
低费率与一站式管理：嘉信理财的差异化策略
根据嘉信理财官方公告，Schwab Crypto服务将收取每笔交易金额的75个基点（0.75%）作为手续费，这一费率在行业内处于较低水平。客户可以通过嘉信理财网站、移动应用以及Thinkorswim交易平台实时查看并交易数字资产，实现与传统资产类别的无缝对接。嘉信理财零售投资负责人Jonathan Craig表示：“客户希望在嘉信理财完成更多金融服务，Schwab Crypto让他们能够以我们一贯提供的服务、教育与研究为基础，直接参与这一资产类别。”
嘉信理财在推出服务前进行了市场调研，于2025年7月31日至9月1日期间调查了近500名现有及潜在加密货币投资者。结果显示，用户在选择数字资产交易平台时最看重三大因素：低且透明的定价、品牌熟悉度与声誉，以及对资产安全的信心。嘉信理财选择将美国银行子公司Charles Schwab Premier Bank作为托管方，负责客户资产的保管与记录；而区块链基础设施提供商Paxos（受美国货币监理署监管）将负责次级托管与交易执行。此外，平台还将提供来自Schwab金融研究中心的投资者教育资料，以及24/7电话或聊天客服支持。
华尔街竞争对手加速入场：ETrade、高盛、贝泰德齐发力
嘉信理财并非唯一向加密交易敞开大门的传统券商。据CryptoComLearn报道，摩根士丹利旗下ETrade平台也在推进类似计划，将与Zerohash合作提供交易基础设施，预计2026年上半年上线，初期支持比特币、以太坊和Solana。摩根士丹利财富管理主管Jed Finn称这是行业的“变革性时刻”，并透露公司最终目标是打造完整的钱包解决方案以实现资产托管与代币化。
竞争压力显而易见：Robinhood去年通过加密货币交易赚取超过6亿美元收入，约占其总收入的五分之一。此外，高盛本周一向SEC提交了比特币溢价收益ETF申请，系该行首次直接涉足加密货币投资产品；拟议基金将通过出售比特币相关ETP的看涨期权来产生收益。几乎同时，贝莱德也在推进类似的iShares比特币溢价收益ETF（代码BITA），监管文件显示其结构已优化，预计数周内推出。
国会接近通过加密监管法案，为机构入场扫清道路
华尔街巨头纷纷行动之际，美国国会距离通过《数字资产市场清晰法案》仅剩一步之遥。据摩根大通消息人士透露，谈判已进入后期阶段，大多数分歧已解决，仅剩两三个议题仍在讨论。该法案将正式明确证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分工，同时界定代币、稳定币以及去中心化金融平台如何适用现有金融法律。美国财长斯科特·贝森特等官员敦促国会尽快行动，警告称拖延将导致创新和资本流向法规更清晰的海外市场。
嘉信理财此前已在加密相关投资领域占据领先地位——其客户持有约20%的现货加密交易所交易产品（ETP），并已提供加密期货、现货ETP期权以及加密相关ETF和共同基金。随着直接交易服务的上线，该公司有望进一步巩固其在数字资产领域的综合优势。
市场影响分析：机构化趋势加速，散户入场门槛降低
嘉信理财等传统券商的入局，对加密货币市场具有多重意义。首先，3900万现有客户可直接通过熟悉的平台参与加密交易，极大降低散户的进入门槛；其次，低费率将倒逼其他交易平台调整定价策略，压缩行业整体成本；第三，由银行级托管（Paxos、嘉信自有银行）提供的安全保障，有助于消除投资者对资产安全的顾虑。与此同时，摩根士丹利、高盛、贝莱德等的产品创新，表明主流金融机构正在将加密货币视为一种长期配置资产而非短期投机工具。监管法案的推进则进一步为机构大规模入场提供了法律确定性。
短期来看，这些消息可能提振市场情绪，推动比特币和以太坊价格上行；长期来看，传统金融与加密世界的融合将重塑行业生态——从交易所、托管到资产管理，整个价值链都将迎来深刻变革。投资者应密切关注监管落地进度以及各机构产品的实际用户反馈。