Circle公布最新财报后，股价周三上涨超过15%，一度升至73美元，创下自1月28日以来新高，较年内低点50.6美元明显反弹，公司市值升至150多亿美元。这份业绩不仅高于公司此前指引，也超过分析师预期。
核心驱动力仍是USDC。财报显示，USD Coin（USDC）流通量同比增长72%，超过753亿美元；这一变化带动Circle总营收同比增长77%，达到7.77亿多美元。Circle的主要收入来源，是将稳定币储备配置到短期美国国债并获取利息收益。
USDC扩张推高营收，稳定币业务继续放量
与部分稳定币发行方不同，Circle并不保留全部利息收入。USDC在Coinbase平台产生的相关利息收入，由Coinbase获取。即便如此，Circle最新财报中的稳定币业务收入仍增至3.5亿多美元。
按全年看，Circle年营收增长64%，达到27亿多美元。不过，公司净亏损也扩大至4.24亿多美元。材料提到，这一亏损主要与其去年完成上市有关，Circle为处理上市事务的多家公司支付了数百万美元费用。
Arc、CPN和EURC成为新��长项目
除USDC外，Circle还在上季度推进多个新项目。公司推出了Arc的公开测试版，这是一条聚焦支付场景的Layer 1公链。当前Arc已吸引100多家参与方，日处理交易量超过230万笔。
Circle Payment Network也在扩张，新增55家金融机构，另有74家正在进行资格审核。与此同时，EURC资产规模超过3.1亿欧元，同比增长284%。Circle还获得了美国国家银行牌照，这被公司视为强化USDC基础设施的一步。
近期供应回落，后续增长面临考验
业绩公布后市场给出积极反应，但风险并未消失。报道提到，随着加密市场持续下跌，USDC近几个月的增长已出现放缓迹象。CoinMarketCap汇编的数据显示，USDC供应量近月已经下降，其市值回落至749.4亿美元。
若这一趋势延续，Circle依赖储备利息驱动的收入增长可能承压。另一项不确定性来自Arc。Layer 1和Layer 2赛道集中度已经较高，Arc未必能达到公司预期的市场表现。稳定币行业本身也在加速集中，Ripple USD、PayPal USD和USD1等产品正在争夺份额，Circle后续增长空间仍要接受市场检验。