稳定币发行商Circle近日公开否认了将自身出售给Coinbase或Ripple的市场传闻。根据外媒此前披露，Circle曾被指与相关方进行非正式接触，讨论潜在出售事宜，估值约为50亿美元，这一数字也被认为与其IPO目标估值大体一致。不过，Circle方面最新表态称，公司并无出售计划，并将继续推进长期战略。
Circle正式回应出售传闻
此次风波源于多家媒体近期连续报道。相关消息称，Circle曾探索将公司出售给旧金山加密企业Coinbase或Ripple。其中，部分报道提到，Circle考虑中的交易估值约为50亿美元。但Circle发言人随后明确否认了这一说法，并强调公司仍专注于长期发展目标，而非寻求被收购。
从表态力度来看，Circle此次回应较为直接，意在为持续发酵的并购猜测降温。对一家处于IPO筹备阶段、且在稳定币赛道占据关键位置的公司而言，出售传闻不仅会影响市场预期，也可能对合作伙伴、监管沟通以及资本市场叙事产生扰动。
IPO仍是Circle最受关注的主线
尽管Circle并未在回应中详细展开所谓“长期目标”的具体内容，但从公开信息看，IPO仍是公司当前最明确的资本运作方向。Circle早在2022年12月就已披露上市计划，时间点在Coinbase完成上市一年多之后。不过，其上市推进并不顺利，相关计划一度停滞，直到2024年1月才重新启动。
报道称，截至上月，Circle已开始安排投资银行担任IPO承销商，这意味着其上市准备工作仍在持续推进之中。只是目前市场尚未获得明确的上市时间表。在这种背景下，任何关于出售、并购或股权变动的消息，都会被投资者视作公司战略路径是否调整的重要信号。
如果Circle最终坚持独立上市而非出售，这将向市场释放一个较清晰的信息：公司更希望以独立身份分享稳定币基础设施增长带来的估值溢价，而不是在当前阶段接受产业方并购。
Ripple与Coinbase为何频频被卷入传闻
关于潜在买家的猜测并非空穴来风。此前有消息称，Ripple曾提出约40亿至50亿美元的初步报价，但被Circle认为偏低。随后，市场又传出Coinbase也加入竞争，令这场潜在交易看起来像是一场围绕Circle展开的“竞购战”。
更进一步的传闻还称，Ripple后续可能将报价提升至90亿至110亿美元区间。另有报道认为，Ripple拥有较强资产负债表，理论上具备完成交易的能力，甚至可能通过现金加XRP的方式支付收购对价。不过，这些内容截至目前均未获得Circle正式确认，而公司最新声明已明确否认出售计划。
从产业逻辑看，无论是Ripple还是Coinbase，对Circle都具备战略吸引力。Circle是USDC的核心发行方，而USDC长期位居全球主要美元稳定币之列。谁若能够掌握或深度影响USDC生态，就可能在支付结算、链上金融、交易所流动性及跨境资金网络等方面获得更强主动权。
Coinbase的“近水楼台”优势
在所有潜在关联方中，Coinbase被认为具备天然优势。早在2018年，Circle与Coinbase就曾共同推出Centre Consortium项目，以发行USDC稳定币。通过这一合作，Coinbase不仅持有Circle少数股权，双方还共同分享由USDC储备资产——包括短期证券与现金——产生的部分收益。
更关键的是，现有安排使Circle在涉及可能影响Coinbase USDC收入的合作关系时，受到一定约束。也就是说，Coinbase与Circle之间并非普通商业合作，而是存在较深的利益绑定和业务协同。在这种框架下，如果未来真的出现交易机会，Coinbase相较其他竞购方确实拥有更强的现实基础。
但也正因如此，市场对Coinbase是否会进一步整合Circle一直高度敏感。若两者完成更深层整合，可能强化USDC在交易平台和支付生态中的分发能力；反之，若Circle维持独立，也意味着USDC需要在更开放的产业合作中保持中立性与广泛兼容。
市场影响：稳定币格局与估值预期再被重估
Circle否认出售传闻后，市场关注焦点将重新回到两个核心问题：其一，Circle何时完成IPO；其二，USDC未来增长空间是否足以支撑更高估值。若公司坚持上市路线，投资者将更关注其收入结构、储备资产收益能力、合规优势以及与主要分销渠道之间的合作稳定性。
对稳定币行业而言，这一消息也有现实意义。近年来，稳定币已从单纯的加密交易媒介，逐渐演变为链上美元流动性的基础设施。Circle作为USDC发行方，其控制权归属、资本路径以及合作伙伴关系，都会影响市场对行业竞争格局的判断。
短期看，Circle的否认声明有助于缓解围绕并购的投机情绪，避免市场将注意力过度集中于未经证实的报价传闻。中长期看，若Circle成功推进IPO，其估值、治理结构与信息披露水平可能成为稳定币企业资本化的重要样本。反之，若后续再出现并购动向，市场也会重新评估Coinbase、Ripple及其他产业资本对稳定币入口的争夺强度。
综合来看，Circle目前释放的明确信号是“不卖”。在出售传闻被否认之后，IPO仍是这家USDC发行商最值得追踪的主线，而围绕稳定币基础设施的竞争，也不会因此降温。