Circle公布了2025年第三季度财报，核心指标全面走强。报告显示，USDC流通量同比增长108%至737亿美元，进一步巩固了公司在数字美元基础设施领域的地位。受USDC规模扩大及合作生态持续扩张推动，Circle当季总收入和储备收入达到7.4亿美元，同比增长66%；净利润为2.14亿美元，同比大增202%。
USDC增长推动盈利显著提升
从收入结构看，Circle第三季度储备收入升至7.11亿美元，其他收入达到2900万美元，后者主要受订阅、交易及服务业务增长带动。调整后EBITDA为1.66亿美元，同比增长78%。尽管员工扩张和股权激励推高了运营支出，但随着收入规模持续放大，公司的整体盈利能力仍显著改善。
Circle联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire表示，第三季度USDC及平台采用速度继续加快，公司正围绕“互联网经济操作系统”持续推进开放且高效的全球金融体系建设。这一表态也反映出Circle并不满足于稳定币发行，而是希望进一步延伸到更广泛的链上金融基础设施。
Arc测试网上线，链上战略继续扩展
在基础设施布局方面，Circle于10月底推出了Arc公共测试网。根据披露，Arc将被定位为面向可编程金融基础设施的Layer 1区块链。公司同时确认，正在探索推出Arc原生网络代币，以支持生态参与和网络激励。这意味着Circle的战略重心正从稳定币业务，逐步延伸至更完整的链上网络与机构级金融应用场景。
机构网络扩张，2025年展望上调
与此同时，Circle Payments Network（CPN）扩张速度也相当迅猛。目前已有29家机构加入，55家机构处于审核中，另有500家机构位于八个国家的储备名单中。自今年早些时候推出以来，该网络的交易量已达到年化34亿美元。展望后续业务表现，Circle将2025年“其他收入”指引上调至9000万至1亿美元，理由是机构采用加快以及代币化资产业务增长。其USYC货币市场基金的管理资产规模也已突破10亿美元。