2026 年 3 月 23 日，Circle 冻结了 16 个加密企业运营热钱包，涉及 Ranj.gg、Clank.gg、Whale.gg、Goated.com、500 Casino、Pepperstone、FXPro、HeroFx、AMarkets 等公司。报道指出，这些钱包中的 USDC 余额��然存在，但地址被列入黑名单后已无法收发，也没有提前通知、申诉入口或明确的解冻时间表。
根据 Strident Citizen 的调查，这次冻结起因于一桩外界几乎不了解细节的美国民事诉讼。链上调查员 ZachXBT 随后表示，被冻结地址属于正常运营的业务钱包，并非黑客地址、受制裁实体或朝鲜特工。他还公开批评 Circle，称其在真正需要保护用户的事件中没有及时行动，却会对存在错误的请求迅速响应。
USDC黑名单机制如何运作
USDC 由 Circle 通过智能合约在以太坊等链上发行，合约内置黑名单功能。Circle 持有管理员密钥，可以将任意地址加入黑名单。地址一旦被列入名单，就无法再接收或转出 USDC，余额不会消失，但会处于冻结状态，直到 Circle 主动解除限制。
这套机制本身并非技术漏洞，而是合规设计的一部分。报道提到，Circle 一直将这项能力视为配合执法的优势。争议点不在于其是否具备冻结能力，而在于这种能力在不同事件中的执行标准并不一致。
ZachXBT梳理五起事件的处理差异
按照 ZachXBT 整理的记录，2022 年 Tornado Cash 受制裁后，Circle 在数小时内冻结了超过 75,000 美元等值的 USDC。到了 2025 年 2 月 Bybit 被盗事件，Lazarus Group 窃取 15 亿美元，ZachXBT 曾联系 Circle 联合创始人 Jeremy Allaire，请求冻结相关地址。报道称，ThorChain、FixedFloat、Coinex、Bitget 均快速行动，而 Circle 没有跟进。
同年 7 月，ZachXBT 披露朝鲜 IT 工人假冒技术员工渗透加密公司，相关行动规模达到八位数美元，USDC 是主要支付通道之一。他称 Circle 没有检测或冻结相关活动，也没有公开回应。到了 2025 年 10 月 的 Coinbase 盗窃案，Circle 冻结了 4 个 EVM 地址，但 ZachXBT 称这些钱包持有的是 DAI 而非 USDC。2026 年 1 月 的 SwapNet 事件中，超过 300 万美元的 USDC 在 Base 链原始被盗地址停留超过 8 小时，Circle事后才采取行动。
与Tether的冻结数据对比
报道引用 AMLBot 数据称，截至目前，Circle 冻结的地址约为 372 个。Tether 冻结地址则超过 2,500 个，总金额约 16 亿美元，合作执法机构超过 275 个。文中并未将这组数据解释为 Tether 更“清白”，而是借此质疑外界长期形成的印象：在打击链上犯罪这件事上，Circle未必比市场认知中更积极。
GENIUS Act与CLARITY Act带来的制度争议
文章还提到，2025 年通过的 GENIUS Act 要求稳定币发行方具备依法冻结和销毁代币的技术能力，但没有规定冻结前通知持有人、提供申诉程序、设置错误冻结门槛，也没有要求在用户资产被盗时必须采取行动。换句话说，法律强调的是执行冻结的能力，却没有同步建立面向用户的救济机制。
另一个被提及的法案是 CLARITY Act。最新文本显示，平台将被禁止提供稳定币收益，不论是直接还是间接。消息传出后，Circle 股价单日下跌约 18%，Coinbase 同日跌逾 8%。报道认为，这说明围绕“��监管稳定币”的市场叙事，正面临来自监管条文和执行现实的双重压力。
就这起 16 家企业钱包被冻结的事件而言，Circle 的做法可能符合美国司法程序中的冻结命令要求。争议并不在合法性本身，而在于执行方向：面对法院请求，响应极快；面对重大黑客攻击、朝鲜相关洗钱和链上赃款流转，行动却明显迟缓。围绕 USDC 合规机制的质疑，也由此被再次推到台前。