7月22日，Circle Internet Group（CRCL）遭遇双杀——公司股票被从多个罗素成长指数中剔除，同一周竞争对手Open USD正式上线。据Google Finance数据，CRCL收报62.63美元，跌幅17.5%，盘中最低触及62美元。开盘价72.68美元即成为当日最高点，之后一路走低。
指数剔除重创CRCL持仓结构
Simply Wall St报道，在最新的年度指数调整中，Circle被移出罗素1000成长指数、罗素3000成长指数和罗素中盘成长指数。追踪这些基准的指数基金和机构委托组合将被迫减持CRCL，重新平衡日前后相关股票的交易量和被动持仓结构都会发生明显变化，对近期波动较大的个股尤为敏感。
CRCL在过去30天内已累计下跌40%，公司方面认为这波跌幅与指数剔除带来的卖出压力高度相关。FTSE Russell指出，2026年6月的调整覆盖���成长、价值和规模类指数，市场领导权的转移驱动了本次全面调仓。
Open USD免费铸币赎回挑战USDC模式
指数调整之外，Circle还面临来自稳定币新对手的直接挤压。由Visa、Mastercard、Coinbase等超过140家企业联合支持的Open Standard网络正式启动，其发行的美元挂钩稳定币Open USD（OUSD）采取了截然不同的商业模型：免费铸币与赎回，仅收取管理费后与生态参与者共享储备收益。这与Circle依赖USDC储备利息作为核心收入的模式形成鲜明对比。
“现有稳定币有诸多优势，但企业若要大规模使用，需要一种开放、低成本、高吞吐、广泛可用且符合自身利益的产品，”Open Standard创始CEO Zach Abrams在声明中表示。
Allaire与Ardoino各表态
面对竞争，Circle CEO Jeremy Allaire在X上发文：“USDC仍然是全球最受信任、最广泛采用、最符合机构标准的稳定币。”他重申Circle会持续投入银行、支付公司、资本市场和企业级用例。
Tether CEO Paolo Ardoino则用一句游戏术语回应：“欢迎OUSD。玩家2已进入游戏。”这一表态暗示着稳定币赛道的双寡头格局正在被打破。
此前crypto.news报道，Circle通过CRCL在纽交所上市后，USDC成为华尔街��受关注的稳定币标的。如今指数变动与稳定币竞争两条线同时施压，正在重塑投资者对Circle的估值逻辑。