Circle 财报超预期股价跳涨，Arc 展望近乎翻倍拉动市场目光

摩根士丹利下调评级才过一天，Circle 用财报打了一场漂亮的反击。据 CoinDesk 与彭博社报道，这家美国最大的稳定币发行商公布 2026 年第二季度财报后，股价随即跳涨，关键的推动因素是它把区块链网络 Arc 的营收展望大幅上调。市场真正买的是 Arc 的故事，而不是稳定币本业的数字。

逐项看财报，Circle 第二季度每股盈余 21 美分，优于分析师预期的 17 美分；营收同比增长 20% 至 6.94 亿美元，略低于市场预期的 7.15 亿美元。获利超预期、营收小幅落空，让市场把注意力集中到 Arc 身上——Circle 将全年“其他营收”业绩指引几乎翻倍，上调到 3.1 至 3.3 亿美元，主要动能就来自 Arc。

Arc 是 Circle 专为稳定币支付与金融应用打造的区块链网络，锁定代币化资产、跨境结算与链上金融等场景。今年早些时候，Circle 已通过 ARC 代币预售募得 2.22 亿美元，估值达 30 亿美元，这也解释了市场为何愿意为 Arc 的展望买单。

对照前一天，摩根士丹利才把 Circle 目标价从 106 美元砍到 38 美元，并看空 USDC 流通量收缩。一空一多之间，这份财报等于把市场的目光，从“稳定币本业的隐忧”拉回到“Arc 这条新成长曲线”上。