Circle已在以太坊上线cirBTC。这是一种按1:1 比特币储备支持的封装比特币代币，储备由受监管的Circle实体托管，并与Circle公司自有资产隔离。公司同时接入了Chainlink Proof of Reserve，用于在链上验证cirBTC对应的比特币储备。
按照Circle披露的信息，cirBTC面向机构级DeFi使用场景设计，目标是把以比特币计价的抵押品带入以太坊智能合约生态。借贷、做市、资金管理、场外交易和结算等业务中的机构参与者，可以在不出售底层BTC的情况下，将其作为链上抵押品使用。原生比特币继续留在托管体系内，cirBTC则可在链上金融应用中流转。
Chainlink提供链上储备可验证性
Circle表示，cirBTC的透明度来自Chainlink储备金证明机制。交易对手、协议方以及风控团队，可以通过比特币链上可见的多个钱包地址核验储备情况，持续查看托管持仓与代币发行之间的对应关系。公司将这套机制作为机构使用封装BTC时的核心验证工具。
这项设计瞄准的是机构市场，而不是单纯复制现有零售流通模式。Circle在4月首次披露cirBTC时，就将其定义为面向机构参与者的中立型、强调安全性的封装比特币产品，并提到该资产会先登陆以太坊，后续再通过Arc扩展到更多区块链网络。
封装比特币赛道已有多家参与者
随着cirBTC正式上线，Circle进入了一个竞争已经相当充分的市场。BitGo发行的Wrapped Bitcoin目前仍是这��类别中规模最大的产品，市值约80 亿美元；Circle在更早的说明中提到，Coinbase Wrapped Bitcoin在2024年9月推出后，规模达到约59 亿美元。市场上还有Kraken Wrapped BTC、Binance Wrapped BTC、Bitget Wrapped BTC和OKX Wrapped BTC等交易所支持的产品。
Circle强调，它与部分竞争对手的不同之处在于，公司本身不运营中心化交易所、去中心化交易所或借贷协议。按照Circle的说法，这种结构让机构可以在不同交易场所、客户关系和流动性网络之间使用cirBTC，而无需面对与发行方存在直接竞争的问题。
将与Circle Mint和Arc打通
在产品落地方式上，Circle称cirBTC可以通过Circle Mint进行铸造和赎回。Circle Mint是其面向机构管理数字资产流动性的服务平台。公司还表示，把cirBTC与USDC结合后，比特币抵押品与美元流动性可以放在同一套业务流程中处理。
Circle解释，之所以先选择以太坊，是因为大量机构级DeFi、代币化和流动性活动已经集中在这条网络上。接下来，cirBTC将按多链���线推进，通过Arc扩展到以太坊之外的区块链环境，同时保持相同的托管和验证标准。