Citadel Securities上周向SEC提交意见，要求对DeFi协议实施更严格的监管，认为这些协议本质上就是通过算法匹配买卖双方的交易所。Citadel呼吁SEC放弃现行豁免政策，转而推动国会制定更广泛的立法。这一主张随即遭到区块链协会（Blockchain Association）的正面回击。
区块链协会在4月6日致SEC的公开信中明确表态：DeFi协议背后的开发者不应被贴上“经纪商”或“交易所运营商”的标签。协会指出，现行法律中对中介的定义是针对人类主导的中介机构设计的，根本不适合用来套用去中心化、自动化的金融系统。协会在信中写道：“我们认为委员会应继续在Atkins主席幕僚所倡导的‘创新豁免’框架内推进。与过去金融科技领域的进步一样，代币���证券交易也应具备获得监管豁免的资格。”
SEC主席Atkins力推“创新豁免”沙箱
SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）近期宣布，该机构将就新的监管措施公开征求意见，尤其是一项针对链上资产的“创新豁免”（innovation exemption）提案——本质上是一种监管沙箱。此举旨在帮助监管者跟上技术迭代的速度，让创新的金融解决方案可以先在小范围内试错。
越来越多的公司正在研究代币化技术，允许股票等资产在区块链上进行交易。这类系统承诺交易处理更快、效率更高，可能重塑金融市场运作方式。截至目前，SEC已对纳斯达克等个别平台发放了有限的代币化证券试验批准，但该机构反复强调，这些工具仍属于证券范畴，必须遵守现有的证券法。
基础设施与中介之争
区块链协会的立场很干脆：传统证券规则针对的是中介机构，而非中立的金融基础设施。对软件开发者或验证机制施加全套监管要求，只会增加不必要的负担，扼杀整个行业的创新。协会补充说：“验证节点、智能合约、非托管软件及其他基于区块链的工具，只是在提供新型金融基础设施——它们并不会因为自身设计而自动成为受监管的��介。”
随着DeFi持续进化，区块链协会认为SEC历史上在合理情况下拥有充分的例外授权权力。协会强调，随着代币化走向成熟，这种务实的灵活性应当延续。协会还尖锐指出，Citadel的程序性要求本质上是一种拖延策略，目的是推迟新框架的落地。冗长的监管流程只会让投资者和金融创新的步伐双双受损。