今年以来，Citrini 频繁出现在传统金融与加密市场的交汇处。2 月，其发布的《The 2028 Global Intelligence Crisis》（《2028 全球智能危机》）一度引发“美股软件股抛售潮”，并加剧硅谷失业潮相关恐慌心理；4 月，Citrini 旗下 Analyst#3 亲赴霍尔木兹海峡撰写调研报告，以一线经历呈现这处冲突关隘的真实运作；近期，半导体分析师 Jukan 又准确指出铜箔产业在 AI 与半导体产业中的重要性，带动新一轮投资热潮。
站在这家投研机构背后的，是非金融科班出身的 James van Geelen。他拥有 UCLA 生物学与心理学双学位，做过急救员，创办过医疗公司，随后半路进入投资圈，如今被称为“投研之神”。Odaily 星球日报在原文中将其经历概括为一条跨界路线：医学训练、创业退出、个人投资，再到创立 Citrini。
Citrini 如何进入加密圈视野
加密圈最早集中注意到 Citrini，源于今年 5 月 Cerebras（CBRS）上市前夕的一条帖子。Citrini 提到，基金经理们在 Hyperliquid 生态上的 Trade.xyz 提前进行价格发现。该推文随后得到 Trade.xyz 创始人 Shokun 的转发确认。对于一个已经凭借《2028 全球智能危机》影响传统金融圈的投研账号而言，Citrini 对 Hyperliquid 生态与 Trade.xyz 在美股盘前定价中的肯定，让加密市场中的 RWA 平台、美股盘前合约平台以及美股链上交易平台进入更多人的视野，并在一定程度上助推了今年的“美股 RWA 资产热潮”。
在原文叙事中，Citrini 被视作向传统金融圈发出提醒的风向标：以往不起眼的加密玩家，正把目光投向传统金融市场这块“大蛋糕”。这种观察并非来自单一交易观点，而是来自 Geelen 长期强调的“二阶思维”和长期主义。
从 UCLA、急救员到 Citrinitas Capital
今年 33 岁的 Geelen 早期职业履历与 AI 并无直接关联。公开信息显示，他毕业于 UCLA，在校期间获得生物学与心理学双学位，并曾在洛杉矶市中心地区担任急救医疗技术员和护理人员。名校背景与医疗急救经验塑造了他追求效率、善于计划的行事风格。他曾说：“如果没有计划，你会过得很惨。”此外，他还以“天才音乐人”自居，尽管没有拿得出手的作品。
按照原本路径，Geelen 本应成为医生，但其职业方向转向创业。他先创立了一家医疗保健公司，并将其卖给一家私募股权基金，由此跳出“名校—打工—职业经理人”的路径；随后创立了 Citrini。另据他在 2023 年 Odd Lots 播客中亲自提及的信息，他还曾共同创立康涅狄格州最早的医用大麻 dispensary（配药点）之一。
2018 年，在拥有一定启动资金后，Geelen 以 Citrinitas Capital 的名义开启个人投资生涯，并捕捉到 AI（如英伟达）和 GLP-1 类减肥药（如 Ozempic/Wegovy）等早期机会。2025 年 12 月，PitchBook 信息显示，Citrini 完成约 505 万美元种子轮融资，员工约 10 人，公司仍为私人持股公司。
一篇“思想实验”引发美股剧烈抛售
今年 2 月，Geelen 与传统金融圈出身的 Alap Shah 共同撰写《2028 全球智能危机》。虽然二人多次强调该报告仅为“思想实验”、情景假想而非预测分析，但报告中提到的“白领大规模失业、消费者支出下降、经济萎缩（Ghost GDP）”等情景，仍引发资本市场恐慌担忧。配送、支付及软件类股票大幅下挫，IBM 股价于 2 月 23 日创下 2025 年以来单日最大跌幅；美国运通、黑石集团跌幅均超 8%，软件股板块整体下挫近 5%，DoorDash、Uber、Mastercard、Visa、Capital One 和 Apollo Global Management Inc. 等公司股价一度下跌 3%，多个美股板块被卷入抛售潮，道指一度下跌超 800 点。Alap Shah 随后公开表示，其投资立场为“唱空做多”，即做空他们认为将被 AI 颠覆的企业，同时持有受益于 AI 的半导体类科技股票。该报告造成数千亿美元市值蒸发，并引来彭博社、华尔街日报等海外媒体追踪报道。
4 月 6 日，Citrini 团队“3 号分析师”（Analyst#3）前往美伊冲突关键要冲霍尔木兹海峡进行调研，披露一线观察，并描述伊朗在海峡设立“收费站”的具体运作模式。报告给出一系列反常识结论：无论局势如何发展，海峡航运量将逐步上升；伊朗并不希望关闭霍尔木兹海峡；海峡通行秩序实际上十分规范；即便地面行动展开，海峡航运量仍会继续增加；该冲突并非简单的“双方对抗”，而是多方博弈与格局重组。
“铅变黄金”与二阶思维
谈及公司名称“citrinitas”，Geelen 曾表示灵感来自索罗斯的《金融炼金术》。Citrinitas 是炼金术中的一个阶段，在这一过渡阶段，铅开始向黄金转化，但还没有完全变成黄金。Geelen 最喜欢的正是“有所作为的时候”：在其他人还未注意到铅的变化之前，先看到“黄金”的诞生。
Citrini 的投资风格与 Geelen 的跨界经历相连。该机构聚焦长期“超级趋势”，包括 AI、机器人、能源需求、财政政策、地缘政治、现代战争等，并提供可执行的“一揽子投资参考”和战术宏观交易想法，研究更偏向长期结构性变化，而非短期交易。其 Substack 主页简介强调实践价值，写道：“你（读者）将无需再去问‘交易是什么’。”
Citrini 还常用“情景假设”帮助读者理解二阶和三阶效应。Geelen 曾说：“不要总去想自己认为会发生什么。而应该思考那些必然会发生的事情。市场的反应将如何改变现实状况？会有哪些次生影响？让某种趋势持续下去的障碍有哪些？资金又会流向何处来克服这些障碍呢？”在过往案例中，他曾于 2023 年 3 月硅谷银行倒闭时买入隔夜融资利率看涨期权，获得近 50 倍收益；去年 12 月，美国发起委内瑞拉军事行动之前，他分享过委内瑞拉主权债券投资机会相关看法。今年以来，Citrini 接连吸收宏观分析师 Nick Reece、韩国半导体产业分析师 @jukan05、AI 芯片产业分析师 @zephyr_z9 等独立分析师，补足产业细节、技术工艺与行业走向研究。目前，这家机构仍保持创始人驱动与匿名精英团队协作的生产模式。