围绕美国数字资产市场架构法案《CLARITY 法案》的争论，并没有停留在是否否决法案本身，当前更核心的问题，是谁来执笔下一版法案。
原文指出，即便是长期被行业视作加密货币强硬反对者的参议员 Elizabeth Warren，也希望参与规则制定。自今年 1 月参议院版本法案被否决后，希望加入法案撰写过程的团体还在持续增加。
Armstrong 回顾 1 月反对立场
Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 近日在社交媒体发文称：「今年 1 月，我反对将法案草案提交委员会表决，因为该草案在去中心化金融（DeFi）、代币化、商品期货交易委员会（CFTC）权限以及稳定币收益相关条款方面还有大量待完善之处。当时这份草案存在严重缺陷，会损害加密行业利益；各方支持立场四分五裂，法案根本无法通过。我们与多方合作，对法案进行修改，使其具备通过的可能性。大约四个月后提交委员会审议的新版草案里，我此前提出的四项问题全部得到修正。我为这项工作感到自豪，如果再来一次，我还会这样做，因为这促成了一份质量更好的法案。这只是漫长进程中的一步。」
文章称，Armstrong 1 月的做法引发了其他利益相关方的连锁反应，很多机构随后表达了类似态度，即也要参与修改，希望把法案「改得更好」。
多方诉求相互冲突
银行是最早公开反对 Armstrong 推动修改方案的一方。此后，白宫为此举行了多场小型峰会，邀请加密企业与银行高管参加。
随后，执法部门也提出异议，对开发者保护条款以及非法金融风险表示担忧。
6 月披露的申报文件显示，特朗普总统拥有 14 亿美元加密资产收益。这一情况推动两党内部要求加入法案伦理条款的呼声升温。
与此同时，监管领域专家持续提示，商品期货交易委员会（CFTC）与美国证券交易委员会（SEC）都面临委员席位空缺问题。立法分支与行政分支围绕加密立法流程的政治拉锯，也在影响行业对整体前景的判断。
尽管分歧明显，参议院银行委员会与农业委员会的跨党派议员仍在继续谈判，试图找到折中方案并推动法案落地。
终结投票失利后，各方开始准备下一轮
《CLARITY 法案》的终结投票失败至今已接近两周。文章称，立场对立的政策倡导者仍在复盘，但几乎所有人都表示，目标仍是完善这项法案。
目前出现了几种不同判断：
- 一部分人希望在中期选举后的跛脚鸭国会会期重启法案；
- 另一部分人寄望金融监管机构直接出台细则，填补监管空白；
- 还有一部分观点认为，这项法案已经彻底夭折。
不过，文中称，大多数相关方已经在私下为下一届国会做准备。无论民主党是否能夺回众议院，或进一步掌控参众两院，外部派系都需要拿出更强的跨党派策略和操作方式。
美国银行政策研究所（BPI）在关于《CLARITY 法案》终结投票的声明中表示，其会员机构不会放弃推动立法：「全美银行业仍支持建立一套稳固、长效的数字资产监管框架，该框架将奠定美国未来数十年的全球领导地位。我们相信国会在实现这一目标的同时，也能保障支撑经济增长的银行信贷业务。议员们考量后续举措时，我们建议针对性调整稳定币收益相关政策。我们已准备好与所有利益相关方协作，完成这项重要目标。」
加密行业协会也表示将继续推进。区块链协会 CEO Summer Mersinger 上周五宣布即将卸任，协会创始负责人 Kristin Smith 将回归担任临时 CEO。
在投票结束后，Summer Mersinger 表示：「为美国数字资产用户和创业者推出期待已久的消费者保护条款、明确监管规则，这项工作并未就此结束。数千万美国人持有数字资产，但美国建设者至今没有清晰的联邦法规；而欧洲、英国、新加坡、阿联酋和日本都已经建立起各自的监管框架…… 在美国行业获得清晰监管规则前，我们不会停下脚步。」
关键共和党谈判代表相继离场
文章认为，真正的压力还来自华盛顿的人事变化。多位在近十年加密政策与监管辩论中扮演关键桥梁角色的官员即将离开。
北卡罗来纳州参议员 Thom Tillis 不会寻求第三任期，并将于今年年底卸任。文中提到，他与马里兰州民主党参议员 Angela Alsobrooks 协商达成了收益相关折中方案，还与亚利桑那州参议员 Ruben Gallego 合作，推动白宫纳入更有力的跨党派伦理条款。
怀俄明州参议员 Cynthia Lummis 也选择不再竞选下一个六年任期，并表示自己将返回牧场。Lummis 目前担任参议院银行委员会数字资产小组委员会主席，是《CLARITY 法案》立法工作的核心推动者之一。她长期以跨党派协作著称，曾与纽约州参议员 Kirsten Gillibrand 共同推动《GENIUS 法案》。文中称，她留下的空缺将很难填补。
与《CLARITY 法案》对应的核心监管机构同样存在岗位空缺。SEC 两届任期委员 Hester Peirce 的任期将于本周五到期，她将重返学术界。自 2018 年以来，Peirce 一直是加密监管议题中的重要人物。
在 10 月 2 日离任前，Peirce 上周在 X 平台向白宫写道：「监管机构一项微妙又至关重要的任务，是在合理监管框架内，最大限度保障民众为自己与家人做出最优选择的自由，让人们有信心开展交易。离任之际，我充满信心：在主席 Paul Atkins 与委员 Mark Uyeda 的出色领导下，美国证券交易委员会的优秀团队将继续维持这种平衡。」
文章称，等到华盛顿重新启动立法讨论、寻求制定能够推动创新并保障美国竞争力的长效政策时，Peirce、Lummis 与 Tillis 的离开将产生明显影响。
下一届国会将决定法案文本由谁主导
对于第 120 届国会而言，无论是新任还是现任议员，都需要与加密行业协会、银行游说团体、执法部门、合规机构，以及其他希望修改数字资产市场架构法案的利益相关方协同工作，法案才有机会送交总统签署，并进入后续更复杂的细则制定阶段。
文章同时指出，国会从未通过一份能让所有各方都满意的法案。在这种前提下，跨党派妥协型法案更有可能在国会程序中存活下来。
文末给出的判断是，那些在民主、共和两党内部都拥有深厚人脉的机构，更可能在下一届国会中占据有利位置，并协助起草新一版《CLARITY 法案》。