美国上市比特币矿商 CleanSpark（NASDAQ: CLSK）已完成约 22.8 亿美元高收益债发行，用于其承租给 Meta 的 AI 数据中心项目。由于 Meta 的长期租约可提供稳定现金流，这笔债券吸引约 100 亿美元认购需求，超额认购逾 4 倍，成为近年 AI 基础设施融资市场备受关注的案例之一。
5 年期优先担保票据定价 8.25%
据彭博社报道，这次发债由摩根士丹利担任主承销商，发行标的为 5 年期优先担保票据，发行价为面额的 98.5 美分，殖利率为 8.25%。
这一收益率较彭博追踪的 BB 级企业债平均殖利率高出约 1.75 个百分点，反映出在近期 AI 资本支出扩张、融资供给增加的情况下，投资人对数据中心融资项目要求了更高的风险溢价。
募集资金投向乔治亚州数据中心
募集资金将全部投入乔治亚州桑德斯维尔的数据中心建设。根据 CleanSpark 的投资人简报，该设施已全部出租给 Meta 旗下子公司 Anviran LLC，合同租期长达 20 年，总合同价值为 66 亿美元。
该数据中心预计于 2027 年第四季正式投产。Meta 将全额担保租金及相关运营费用，这为处于高收益评级的 CleanSpark 提供了确定性较高的长期现金流。
从微电网转向比特币自营挖矿
CleanSpark 成立初期以微电网和智能能源管理技术起家，2020 年转型全面聚焦比特币自营挖矿，并于同年从场外交易市场转板至纳斯达克挂牌。
凭借电力调度与自持基础设施的垂直整合优势，CleanSpark 在历次加密货币熊市中通过逆周期并购扩张，已成为美国主要上市比特币矿商之一。
仍持有 13,703 枚比特币
在扩建 AI 基础设施的同时，CleanSpark 仍保留其比特币业务。根据 BitcoinTreasuries 数据，该公司目前金库储备持有 13,703 枚比特币，在美国上市储备公司中排名第九。
矿企寻求 AI 云与比特币双线布局
随着比特币区块奖励减半、全网算力难度持续走高，纯矿商面临收益波动与运营压力。与此同时，大型云服务商对已通电、具备高兆瓦容量变电站与电力配额的需求持续存在。
CleanSpark 这次通过发债，将电力资源直接对接 Meta 的 AI 算力需求。ABMedia 认为，这显示出矿商正尝试把电力资源转化为 AI 云基础设施的稳定租金收入；与此同时，公司仍持有 13,703 枚比特币资产，并拥有一份长达 20 年的科技公司租约。