加密货币游说组织Coin Center在一份最新报告中详细论证，软件代码属于言论自由范畴，应受美国宪法第一修正案的保护。这一论点在加密开发者因软件被滥用而面临刑事责任的持续不确定性中，显得尤为关键。
代码即言论：宪法保护的核心逻辑
报告由Coin Center执行主任Peter Van Valkenburgh和研究总监Lizandro Pieper联合撰写。他们指出，编写和发布加密货币软件代码，本质上是创作行为，与写书或发布食谱无异。因此，仅进行软件发布和维护的开发者，应被视为“发言者和发明者，而非代理人、托管人或受托人”。报告强调，对这类言论活动施加预先注册或许可要求，将违背金融监管的历史逻辑，构成对表达行为的“事先限制”，这“几乎总是违宪的”。
该报告旨在为法院和监管机构提供一个框架，以区分受保护的软件发布行为与开发者的专业行为。两位作者认为，只有当开发者直接控制用户资产、代表用户执行交易或做出决策时，才踏入了可监管的行为领域。他们引用1985年Lowe v. SEC案，最高法院在该案中裁定，不代客户持有资产或代客户采取行动的出版商受言论自由保护，不构成从事受监管的专业活动。
开发者不应成为“替罪羊”
报告直指近期针对加密开发者的刑事判决。去年，Tornado Cash开发者Roman Storm因共谋经营无牌汇款业务等罪名被定罪；隐私钱包Samourai Wallet的联合创始人也因相同指控被判4至5年监禁。Coin Center认为，这些案例反映了“下级法院在软件发布中的行为与言论区别上存在困惑”，从而催生了“功能性代码理论”，削弱了对第一修正案的保护。
“一些法院认为，由于软件可以执行并产生实际效果，它更接近行为而非言论，”报告指出，“但我们认为此类活动是纯粹的言论，最高法院现有的判例坚持这一解释，即使某些下级法院有所偏离。”
报告进一步批评，面对新技术建立监管框架固然困难，但将软件开发者“为行政便利”而定义为中间人并非答案。“加密软件并不要求发明新的法律原则或例外。它只要求将既定的第一修正案原则忠实地应用于新的技术背景，”报告强调。“在计算机时代，软件是表达思想和组织经济生活的主要手段，这些原则比以往任何时候都更重要。编写和发布代码就是言论。在自由社会，言论不能被许可而归于沉默。”
市场影响分析：监管清晰度与开发者信心
Coin Center的这一法律论点虽然不具直接判例效力，但为加密行业提供了重要的理论支撑。若法院采纳该框架，将大幅降低开发者的法律责任风险，鼓励更多开发者投身去中心化应用和隐私工具的创新。相反，若监管机构继续视代码为“行为”，开发者可能因担心被定罪而回避敏感领域的开发，从而扼杀技术创新。市场方面，该报告有助于缓解投资者对监管不确定性的担忧，尤其是涉及隐私协议和混币器的项目。长期来看，第一修正案保护的确立可能促使美国国会通过类似CLARITY Act的立法，明确区分软件发布与金融服务行为，为区块链行业创造更清晰的监管环境。