美国加密交易平台Coinbase与线上房贷机构Better.com近日宣布推出加密资产抵押房贷产品，允许购房者使用比特币（BTC）和USDC作为抵押品申请住房贷款，而无需先出售手中的数字资产。这一消息迅速引发市场关注，也被视为加密金融与传统住房金融进一步融合的重要信号。
根据披露的信息，该产品允许用户以250%抵押率的比特币或125%抵押率的USDC作为贷款担保。由于借款人无需出售代币即可获得流动性，因此在操作层面可避免因资产卖出而触发的资本利得税问题。这一点对于持有大量加密资产、但又不希望退出市场的投资者而言，具有较强吸引力。
瞄准18.5万亿美元美国房贷市场
此次合作的更大背景，是美国住房金融监管口径对数字资产态度的逐步变化。报道显示，此前美国联邦住房金融局（FHFA）曾在2025年6月指示房贷二级市场机构房利美和房地美，将数字资产视为可接受的抵押品之一，为加密资产进入更广泛的住房金融体系提供了政策基础。Coinbase与Better.com此次推出的产品，也被认为是对这一监管方向的直接响应。
美国房贷市场规模高达18.5万亿美元。在高房价与融资门槛并存的背景下，新的抵押形式可能为部分购房者打开新渠道。素材显示，截至2026年2月，美国住房成交中位价约为42.9万美元；与此同时，到2025年末，首次购房者的年龄中位数已升至40岁，反映出购房难度持续上升。对于拥有数字资产但现金流相对有限的人群而言，以加密资产增信换取房贷资格，可能成为一种新的选择。
贷款结构更接近传统金融，但波动风险仍在
值得注意的是，尽管该产品引入了数字资产作为担保，但其贷款条款并未因加密市场波动而发生根本改变。换言之，借款人的还款安排仍保持稳定，不会随币价短期起伏而频繁调整。这种设计有助于提升借款人的财务可预期性，也让产品更接近传统房贷框架。
不过，稳定的贷款条款并不意味着风险消失。由于BTC等加密资产价格波动较大，一旦抵押品价值跌破特定门槛，借款人仍可能面临追加抵押甚至被强制平仓的风险。尤其是在比特币抵押率高达250%的前提下，平台实际上是在通过超额抵押来覆盖价格波动带来的风险，但这也意味着借款人必须持有较大规模的数字资产，门槛并不低。
市场反应积极，Better.com股价上涨
从资本市场反馈来看，投资者对这一新业务表现出积极态度。消息发布后，Better.com母公司Better Home & Finance股价当日上涨5.41%，收于33.12美元。这一走势说明，市场普遍认为加密抵押房贷有望为公司打开新的增长空间，也可能帮助其在竞争激烈的美国房贷行业中形成差异化优势。
对Coinbase而言，这一合作同样具有战略意义。作为美国头部加密交易平台，Coinbase过去的业务重心更多集中在交易、托管和基础设施服务，而房贷场景则代表着数字资产开始进入更高频、更大额的现实金融需求之中。若相关产品后续获得更广泛采用，Coinbase的角色也可能从交易入口进一步延伸至资产增信和消费金融连接器。
加密担保贷款正在加速进入主流金融
事实上，使用数字资产作为贷款抵押物的趋势并非孤例。报道提到，摩根大通已允许部分客户通过其Onyx区块链平台使用比特币和以太坊作为贷款抵押；纽约梅隆银行也提供结合加密托管与贷款的类似服务。与此同时，富国银行和美国银行已接受现货比特币ETF份额作为抵押品。可以看出，从直接持有加密货币到持有相关金融产品，传统机构对数字资产担保价值的认可正逐步扩大。
在更广泛的市场中，中心化金融领域的Nexo、Ledn，以及去中心化金融领域的Aave、Morpho，也都在不同程度上提供加密抵押借贷服务。瑞士的Sygnum Bank则进一步将数字资产甚至算力纳入授信框架。如今Coinbase与Better.com切入房贷赛道，意味着加密抵押借贷的应用场景正在从交易融资、机构授信，延伸到更贴近普通消费者的住房金融。
市场影响：数字资产“可用性”正在增强
从行业层面看，这一产品的意义不仅在于增加了一种贷款选择，更在于强化了数字资产的“可用性”与“金融属性”。过去，加密货币的价值主要体现在交易、投资和价值储存上；如今，随着合规框架逐渐清晰，数字资产开始被用于获得法币贷款、优化税务安排和提升资产利用效率，这将进一步拓宽其在现实经济中的应用边界。
当然，这类产品能否大规模普及，仍取决于几个关键因素，包括监管接受度、抵押品波动管理、借款人适配性以及房贷机构自身的风险控制能力。对于普通购房者而言，加密抵押房贷并不一定适合所有人，尤其是在市场剧烈波动时期，抵押资产缩水可能迅速放大财务压力。
总体来看，Coinbase与Better.com此次合作标志着加密资产正从“可交易”走向“可抵押、可融资、可嵌入传统金融”。若后续更多机构跟进，美国房贷市场或将成为数字资产合规应用的下一个重要试验场。