Coinbase与Better筹备加密抵押房贷，涉房利美支持贷款

《华尔街日报》3月26日报道称，Better Home & Finance 与 Coinbase 正在筹备一款新型房贷产品，结构与房利美支持贷款挂钩。按报道设想，部分购房者可在申请房贷时质押手中的加密资产，而不是在成交前先行卖出。

这项产品的核心，是把传统住房贷款与加密抵押贷款拼接在一起。报道显示，Better 将担任放贷方，Coinbase 负责产品中的加密资产部分。购房者可在办理房利美支持房贷时，拿出所持数字资产作为担保品。

双贷款结构成为产品核心

现有信息显示，该方案将采用两笔贷款的结构：一笔是标准的房利美支持房贷，另一笔则以借款人的加密资产作抵押。这样一来，借款人无需为了筹集首付出售数字资产。设计思路很直接，但细节仍不完整。

报道提到，Bitcoin 和 USDC 预计会被纳入该计划，不过截至报道发布时，完整的准入条件尚未公开。另一个关键限制是，已质押的加密资产在担保期间将不能交易。资产还在，流动性却会被锁住。

现行房利美规则仍要求先换成美元

按照房利美当前销售指引，虚拟货币只有在兑换成美元并存入受监管金融机构后，才能被计入相关审核。这意味着，如果新产品按报道所述落地，做法将不同于现行规则，而不是简单延续既有流程。

报道还称，加密抵押部分的利率可能会高于普通房贷定价。对借款人来说，不卖币可以保留持仓，但融资成本未必低。

与2025年FHFA指令形成衔接

这项动作也出现在一项更早的政策背景之后。报道提到，2025 年 FHFA 曾要求房利美和房地美在住房贷款评估中考虑加密资产持仓。眼下这款产品若推进，将不只是把加密资产纳入审核材料，而是把它们直接连接到房贷抵押结构中。

截至报道发布时，产品的完整资格范围、操作流程和正式上线时间仍未披露。