Coinbase首席执行官 Brian Armstrong 表示，代币化股票可能重塑全球市场结构，核心变化包括 7×24 小时交易、碎片化持股、实时结算，以及围绕永续期货和链上治理的新产品形态。
Armstrong提���代币化股票的几个核心卖点
按照他的说法，股票代币化能提升国际市场的可达性，投资者不必再受传统交易时段限制，也能以更小金额买入部分股份。对高价股而言，碎片化持股降低了参与门槛。Armstrong 还提到，实时结算可缩短交易完成时间，而永续期货与新的治理模式也可能建立在这一结构之上。
这番表态与 Coinbase 的更大业务规划相呼应。Armstrong 透露，公司计划在 2026 年 前打造一个一体化交易平台，覆盖加密货币、股票和大宗商品交易。
支持者看中准入扩张，反对者盯着确权与执行
围绕代币化股票，市场讨论并不单一。Andreas Kohl 支持股票上链，但反对以 Base 上由中央证券存管体系持有股份为基础发行衍生品。他认为，更大的机会在于链上直接登记系统（DRS）以及面向原生比特币的去中介化交易。Kohl 还提到，后法币市场或许可以摆脱货币政策操纵，并消除裸卖空。
也有批评声音把焦点放在治理与监管上。部分评论者认为，华盛顿仍在用传统华尔街逻辑限制区块链创新。德国基金会 Coin 则指出，代币化不能只追求准入与流动性扩张；如果法律权利、结算终局性和责任机制没有在链上被设计并执行，市场很难建立足够信任。
零售兴趣升温，但法律属性仍有争议
一些市场观察人士认为，代币化正在把原本更多面向高净值人群的资产带给普通投资者，零售参与热度也在上升。问题也很直接：这类产品的监管强度可能低于传统证券，新进入者面临的信息和法律风险并不小。
乔治城大学的 James Angel 表示，代币本身并不是由上市公司直接发行的工具，它可能更像是围绕公司前景建立的一种“侧向押注”。这一定义指向一个关键争议：代币价格与真实股权权利之间，未必天然等同，规则也仍需厘清。
现有数据显示，上个月代币化股权转移总价值约为 24.6 亿美元。交易规模在增长，但围绕链上执行、监管边界和投资者权利的讨论，还没有结束。