7 月 14 日，多名社交媒体用户发现，Coinbase 已向中国内地用户开放账户注册。吴说向 Coinbase 员工求证后获确认，用户现在可以使用中国居民身份证和内地居住地址完成身份验证，取代此前要求中国护照加香港地址的流程。根据用户反馈，整个验证流程最快约 1 分钟即可完成。
COIN 股价当天上涨逾 2.6%，收于 160 美元上方。
此前流程几乎将内地普通用户排除在外
在这次变化之前，内地用户若想在 Coinbase 完成 KYC，需要提交中国护照，并填写一个香港地址。对绝大多数中国内地普通用户来说，这两个条件并不具备，因此这套验证流程实际上等同于把内地用户排除在外。
Coinbase 没有就这一调整发布官方声明，帮助页面中的文档内容截至发稿也没有修改。其身份验证文档仍显示，中国仅支持护照作为身份证件，地址证明一栏标注为“Not available”，文档中也没有提到身份证选项。
BeInCrypto 就此向 Coinbase 国际通讯主管 Mary-Kate Collins 求证。她回应称：“Coinbase International Exchange 允许 100 多个国家的用户注册并交易多种产品，包括加密货币、股票和大宗商品。”不过，这一回应指向的是 Coinbase 的离岸交易平台，没有直接回答内地身份证验证规则是否已经调整。
交易份额升至 8.6%，但全球市场仍由币安领跑
据 Coinbase 披露，2025 年该平台的加密交易量份额由一年前约 3.2% 升至 6.4%，到 2026 年第一季度又升至历史最高的 8.6%。同期，Coinbase 衍生品交易量同比增长 169%，平台托管的加密资产约占全球总量的 12%。
收入端则是另一幅图景。Coinbase 在 2026 年第一季度总收入为 14.1 亿美元，同比下滑 31%，并录得 3.94 亿美元净亏损。市场份额创下新高的同时出现净亏损，文中据此指出，Coinbase 需要更多交易量来填补收入缺口。
CoinDesk Data 统计显示，2026 年全球中心化交易所衍生品交易量中，币安占 37%，OKX 占 16.8%，Coinbase 占 6.74%。另据币安 7 月 14 日公布的自报数据，其注册账户总数已增至 3.23 亿个，累计交易量达到 156 万亿美元。
在中国内地用户这块市场，Coinbase 过去几乎没有存在感。按照现有产品条件推断，这次门槛调整最容易吸引的，是已经持有加密资产的用户。这类用户可以直接将 USDT、USDC、BTC 或其他资产转入 Coinbase。接受内地身份证后，开户门槛被拉低，也让 Coinbase 有机会从币安、OKX 以及自托管钱包中吸收资产。
中国对跨境加密业务的禁令并未放松
2021 年 9 月，中国人民银行和九个部委联合发文，将所有加密货币相关业务活动定性为非法金融活动，并明确禁止境外交易所向中国内地居民提供服务。
到 2026 年 2 月 6 日，中国七个行业协会又联合发布新通知，将禁令范围扩大至稳定币和 RWA 代币化，重申跨境加密交易同样非法，并要求互联网企业屏蔽和举报加密相关内容。通知还强调“同业务、同风险、同规则”原则，要求涉及中国资产的离岸架构也需备案或事先获得批准。
跨境证券整治提供了可参照案例
证券行业在两个月前刚出现直接案例。5 月 22 日，中国证监会联合八个部门宣布对富途、老虎证券和长桥证券立案调查，指控其未经许可向内地居民提供跨境证券交易服务。
其中，富途被处以 18.5 亿元人民币罚款，老虎证券被处约 4.1 亿元人民币，金额中包含没收违法所得。
八部门同时发布为期两年的集中整治方案。根据方案，内地存量用户自 6 月 12 日起不得新开仓和入金，只能单向卖出和撤出资金；整治期满后，相关境外机构需全面关停面向境内的网站和交易软件。富途当前注册要求提供境外永久居留证明，老虎证券则已不再接受内地居民开户。分析师估计，这两家平台的内地存量账户合计持有 270 亿至 290 亿美元资产。
文中认为，跨境证券经纪的整治逻辑与加密交易完全一致，都是境外机构未经许可服务境内用户，被定性为“非法跨境展业”。按这一逻辑，中国监管部门在一定程度上也可以对 Coinbase 作出处罚。
时间点敏感，高管变动也引发关注
Coinbase 是受美国证券交易委员会（SEC）监管的纳斯达克上市公司。报道指出，如果中国监管机构选择作出反应，Coinbase 面对的合规成本和声誉风险，可能高于 OKX 等离岸竞争对手。
另一个被提到的时间点是高管变动。7 月 9 日，在 Coinbase 任职六年的首席法务官 Paul Grewal 宣布离职。他在任期间主导了 Coinbase 与 SEC 持续数年的诉讼。五天后，内地注册通道被发现已经放开。Grewal 的继任者为现任副总裁 Molly Abraham，她将以总法律顾问身份接管法务团队。
在这一时间节点下调内地用户注册门槛，显得格外敏感。文中提到，Coinbase 没有发布公告，帮助页面也未更新，高管对外回应又绕开核心问题，这些做法看上去都为后续随时撤回留下了空间。