Coinbase与Circle股价在周二的交易中双双承压，起因是CoinDesk报道称Coinbase正在评估是否加入一个由Stripe、Visa和Mastercard支持的新稳定币平台。这一动向使市场重燃对Coinbase与Circle之间收入分成协议前景的关注——该协议定于今年8月到期续约。
股价与市场数据快速反应
周二开盘后不久，Circle股价一度下跌4%，Coinbase同步下滑1.4%。同一时段内，比特币价格跌至66,800美元附近，24小时跌幅2.8%，盘中一度触及65,000美元，并引发全市场约18亿美元的清算潮。
根据Stocktwits平台数据，Circle和Coinbase的零售情绪在过去24小时内滑入熊市区域。Circle的消息量在24小时内激增40%，两只股票的消息量在过去一个月内均录得超过150%的增长。
Stripe平台或改写稳定币支付格局
Circle的业务���度依赖USDC储备金收入。相关文件显示，2025年Circle从USDC储备资产中获得26.4亿美元营收。如果Stripe、Visa和Mastercard联合推出新的稳定币基础设施，可能绕开USDC运行，或在支付领域分流Circle的业务。
与此同时，Visa和Mastercard股价在周二早盘也下跌超过2%。Stocktwits上的零售情绪出现分化：Visa情绪偏向熊市，而Mastercard从看涨转为极度看涨。
合约续约前的谈判筹码变化
投资者最关心的焦点在于Coinbase与Circle现有的收入分配协议。根据2023年签署的条款，Coinbase保留其平台上USDC产生的全部利息收入，并与Circle平分其他渠道流通的USDC收入。
Coinbase首席执行官Brian Armstrong在上月的一季度财报电话会议上回应了该协议，称与Circle的合同已经签署，并预期按相同条款继续合作。但CoinDesk的报道提出疑问：如果Coinbase在8月续约前加入另一稳定币平台，是否将获得更强的议价能力，从而影响与Circle的谈判结果。
整体来看，加密市场弱势、零售熊市情绪以及稳定币竞争加剧，共同施压Circle和Coinbase的短期表现。投资者正密切关注8月协议续约的最新进展。