Coinbase已正式在全美50个州推出受监管的预测市场平台，用户可对比特币价格、美联储决策及重大体育赛事等现实世界结果进行交易。该平台于1月28日上线，通过与商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场运营商Kalshi合作，将事件交易直接集成到Coinbase应用中。Coinbase表示，此举旨在将自身从纯加密货币交易所扩展为多资产金融平台。
预测市场机制
预测市场允许用户买卖与特定结果挂钩的是/否合约，价格反映市场的隐含概率。例如，一份定价65美分的合约意味着交易者认为该事件发生的概率约为65%。上线时，Coinbase用户可访问数十个活跃市场，涵盖加密货币、政治、体育、经济、文化、天气和娱乐等领域。据Bitcoin.com梳理，共有42个独立开放市场，从每日比特币价格阈值到网球比赛结果、大学篮球赛、政府关门几率，甚至纽约市降雪总量。
市场表现与交易量
仅这42个市场，24小时总交易量就约为1830万美元。单个市场日交易量常在18万至420万美元之间，政治和宏观经济合约交易最为活跃。加密货币相关合约仍是最受关注的品种之一。每日比特币价格市场——例如询问比特币在美东时间下午5点是否会高于85,750美元或86,250美元——每个合约24小时交易量均超过28万至36万美元，凸显交易者对短期定位的偏好。
比特币150K合约：隐含概率仅11%
一个更长期的加密市场提出了一个简单但更重要的问题：比特币何时能达到15万美元？该旗舰合约根据CF Benchmarks的比特币实时指数，结算比特币是否在2026年5月31日前交易超过149,999.99美元。目前交易者对该结果的隐含概率约为11%，表明市场对比特币在未来四个月内达到15万美元持怀疑态度。该市场未平仓合约已接近930万美元，近期日交易量约17.8万美元，显示参与稳定但未过度投机。短期变种合约的隐含概率更低，进一步强化了15万美元是“在2026年初仍是一个遥远目标而不是基础预期”的观点。
政治与宏观市场同样活跃
除加密货币外，政治和宏观市场也获得关注。涵盖美联储政策决策、新美联储主席宣布时机以及美国政府关门几率的合约，日交易量均达到数十万至数百万美元。体育市场——从职业橄榄球和篮球冠军赛到网球对决——则提供持续流动性。Coinbase高管将预测市场描述为价格发现工具而非娱乐，认为金融激励比民调能产生更清晰的信号。该平台通过Kalshi和Coinbase Financial Markets接受联邦监管，使其与离岸或未受监管的竞争对手区分开来。
更广泛的意义显而易见：Coinbase正将预测市场定位为主流金融产品，而非小众新奇事物。无论是交易者为美联储下一步行动、比特币长期顶部还是今晚比赛结果定价，该交易所都押注市场（而非专家）将日益塑造预期形成的方式。