Coinbase正式在美国50个州推出受监管的预测市场平台，用户可直接在Coinbase应用程序中交易比特币价格、美联储决策、体育赛事等现实世界结果。该平台于1月28日上线，通过与商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场运营商Kalshi合作，将事件交易整合进Coinbase生态系统。
预测市场机制与初期数据
预测市场允许用户买卖与特定结果挂钩的是非合约（yes-or-no contracts），合约价格反映市场隐含概率。例如，65美分的合约意味着交易者认为该事件发生概率约65%。上线首日，Coinbase用户可访问数十个活跃市场，涵盖加密货币、政治、体育、经济、文化、天气和娱乐等领域。经统计，仅42个可见市场在24小时内合计交易量约1830万美元，单个市场日交易量在18万至420万美元之间，政治和宏观经济合约交易最活跃。
比特币相关市场表现
加密货币合约备受关注。每日比特币价格市场（例如比特币是否在美东时间下午5点前交易高于85750美元或86250美元）每个合约24小时交易量超过28万至36万美元，显示交易者对短期定位的强烈需求。其中，一个更长期的合约询问“比特币何时达到15万美元？”，基于CF Benchmarks比特币实时指数，结算条件是比特币是否在2026年5月31日前交易高于149999.99美元。当前交易者对该结果的隐含概率约为11%，表明市场对比特币四个月内达到15万美元持怀疑态度。该合约未平仓合约量达930万美元，日交易量约17.8万美元，参与平稳，无明显投机过热。短期变种合约隐含概率更低，强化了15万美元仍是遥远目标而非2026年初基础预期的观点。
其他市场与战略意义
除加密货币外，政治和宏观经济市场同样活跃。美联储政策决定、新任美联储主席宣布时机、美国政府停摆概率等合约每个吸引了数十万至数百万美元的日交易量。体育市场（职业橄榄球、篮球锦标赛、网球比赛等）提供持续流动性。Coinbase高管将预测市场描述为价格发现工具而非娱乐产品，认为金融激励比民意调查更能产生清晰信号。该平台通过Kalshi和Coinbase Financial Markets在联邦监管下运营，区别于离岸或未受监管的竞争对手。Coinbase正将预测市场定位为主流金融产品，而非小众噱头。无论是定价美联储下一步行动、比特币长期天花板还是今晚比赛结果，交易所押注市场（而非专家）将日益塑造预期形成方式。