Coinbase 于4月28日宣布推出 Coinbase Bitcoin Yield Fund（CBYF），面向希望获得比特币收益、同时控制风险的机构投资者。该产品由 Coinbase Asset Management 设计，计划在一个完整市场周期内，为投资者提供每年4%至8%的比特币净回报，且申购与赎回均直接以 BTC 进行。
瞄准机构资金的保守型收益策略
根据官方披露，CBYF 将于 5月1日 正式开放，采用按月申购和赎回机制，投资者需提前5个工作日通知。该基金预计可承载最高10亿美元的管理规模，初期仅向美国以外投资者开放，并通过合格托管机构参与。
Coinbase 表示，当前市场上许多比特币收益策略往往伴随较高的投资或运营风险，例如高息比特币借贷，或系统性卖出看涨期权获取收益。相比之下，CBYF 采取更为保守的结构，重点在于降低机构投资者普遍关注的安全性与交易对手风险。
避免高风险借贷与卖出看涨期权
在具体运作上，Coinbase Asset Management 强调，CBYF 不会采用更激进的高收益路径。官方指出，该基金通过第三方托管集成进行交易，而不是将资产转移出托管体系，以此降低交易对手风险。同时，基金策略明确避开高风险高息比特币贷款以及系统性卖出看涨期权等常见做法。
这一设计反映出 Coinbase 对机构客户风险偏好的判断。公司称，CBYF 的目标是降低可预期的投资和运营风险，使其更符合传统机构资金进入加密市场时的配置需求。
已有种子投资者参与
Coinbase 还透露，CBYF 已获得多家投资者作为种子资金支持，其中包括总部位于阿布扎比、受 FSRA 监管的数字资产管理机构 Aspen Digital。后者还将担任该基金在阿联酋及亚洲地区的独家财富分销合作伙伴。
从更广的业务布局看，Coinbase 正试图把自身定位为机构进入加密资产领域的重要门户。Coinbase Asset Management 目前是美国SEC注册投资顾问，同时也是CFTC注册的商品池运营商和商品交易顾问，并为 NFA 成员。随着机构对链上收益、资产安全与合规框架的要求不断提高，CBYF 的推出显示出交易平台正在尝试以更接近传统金融标准的方式，包装比特币收益型产品。